幾周前，只要一點壞消息，大宗商品價格就會爆衝。現在，市場氣氛已逆轉，周一的走勢顯示，即使是戰爭也阻止不了油價目前的跌勢。
在商品交易和證券圈，人們談論的不是油價是否會下跌，而是跌勢有多深及會持續多久。
即使有俄羅斯的喬治亞軍事衝突的利多，紐約 9月油價周一一度跌到112.72美元，終場下跌0.75美元，收在114.45美元。
過去，區域政局浮現一些衝突隱憂，就會推升油價。 6月初，以色列警告伊朗，若發展核武計畫就要動武，油價應聲大漲10美元。
現在，油價大幅滑落，反映了投資人對歐洲和日本經濟萎縮有多悲觀。他們也擔心，這些經濟體疲弱，美元的強勢將壓低以美元計價的大宗商品價格。
自 6月30日以來，紐約油價已下跌 18%，天然氣價格重挫37%。
跌勢已擴散至其他商品。 7月至今，黃金跌幅超過 11%，玉米大跌 31%，黃豆重挫 24%，小麥也下滑5.9%。這顯示將商品推升至歷史高點的環境恐已改變。
但投資銀行 Goldman Sachs Group(高盛)表示，原油和穀物價格前所未見的漲勢導致需求「暫時」減弱，等到價格回跌到較可接受的水平時，需求就會回升。高盛預估 3個月後油價會漲回145.30美元， 1年後上看 147美元。
商品死多頭Jim Rogers也強調他未失去信心。他說：「商品泡沫已破滅的說法，近 7年來屢見不鮮。行情可能會結束，但不會在數年內，現在只是盤整。」他指出，原油多頭市場自1999展開，期間有數度大幅拉回。
有些大型銀行內部對商品價格的走勢有不同意見。 Deutsche Bank全球總經分析師在 7月底宣稱，油價將在2009年初跌到 100美元，2010年初下看85美元。
但 Deutsche Bank的商品專家則預期第 3季可再度看到 135美元，並表示美國庫存下降顯示基本面仍緊縮，可能預告油價會穩定。
Bank of Montreal(BMO) 全球投資分析師Donald Coxe 上周表示，不安的投資人問他商品多頭是否已結束，他回答「絕對還沒」。但BMO經濟學家Sal Guatieri上周卻宣稱商品行情已結束。 BMO解釋，Guatieri指的是價格回軟，並非崩盤。
一些短期的動能對空頭有所助益。所謂的非商業原油交易人－包括避險基金等，已轉多為空。根據交易所資料，非商品交易人的空頭部位已增至2007年 2月以來最高。
信用緊縮讓這類交易人很難緊抱原油期貨多單，因此在市場反轉後，他們必須維持擔保品或保證金。此外，在美國國會討論整頓期貨市場，並可能降低投機客的下單量後，許多人已退出市場。
同時，市場已傳言，大戶已出清部位，特別是大型原油交易商SemGroup已在 7月申請破產，並證實已平倉大筆多單。
一直認為油價高估的 Citigroup分析師 Tim Evans表示，動能已轉向空頭。他說：「原油市場想要扭轉頹勢，但似乎難以抵擋源源不斷的賣壓。」