油價回升 通縮疑慮淡去 美國通膨率預期創5個月來新高
鉅亨網楊智超 綜合報導2015-05-0513:50
隨著油價逐漸回升，市場對於通縮的疑慮也隨之退去，用來衡量美國通膨率預期的 5 年平衡通膨率 (break-even rate) 一舉創下 5 個月新高，投資人預測 2020 年到 2025 年美國年均通膨率將為 2.034%，歐元區的平衡通膨率也上升至 1.7725%，也創下了去年 12 月來新高。
根據《華爾街日報》報導，通膨預期上升對於期望聯準會 (Fed) 升息的投資人來說是個很好的跡象，因為低通膨一直是 Fed 不打算太快升息的原因之一。Fed 上週才表示，必需看到更多工作機會的出現，同時通膨率也需要接近目標的2%才可能考慮升息。Mesirow 金融公司 (Mesirow Financial) 的全球通膨率市場總經理表示，通膨率預期上升對Fed來說無疑是個好消息，但這並不是影響升息的唯一因素，由於近期美國的經濟數據呈現疲軟，因此公司仍預測今年 9 月前升息的機率極低。
通縮將嚴重傷及國家經濟，國民的消費支出和企業的投資都將減少，因此各國央行在經濟疲軟之際都仍盡所能的避免通膨率持續下滑，以免陷入長久的通縮。油價自從跌到 2009 年來的低點 43.46 美元後已經回升 36% 來到 58.93 美元，美元的漲勢也因此暫時趨緩，工資上漲的壓力則逐漸攀升。歐元區近期的通膨率則維持在約 0%，終止了之前連續數個月的下滑，同時歐洲一些經濟數據也開始回溫，振奮市場相信歐洲央行 (ECB) 的購債計畫將有效促進經濟成長並抑制通縮。
由於通膨率預期上升，美國政府公債價格則隨之下跌，10 年期公債殖利率因而上漲至 2.135%，殖利率回升到 3 月 9 日來新高。Eaton Vance Management 的聯合總裁 Eric Stein 則認為，目前唯一具有價值的美國政府債券只剩抗通膨債券 (TIPS)。