投資高流動性權證 為現股避險
2009-04-21 工商時報 【本報訊】
周一台股多頭信心仍未消退，指數收盤小紅。
指數在六千點關卡，盤勢預料將出現較大震盪，個股波動度未來一周可能也將上揚，操作上較積極的投資人，可同時買進價平附近的認購權證、及稍價外的認售權證，若個股波動率上升，此策略可賺取波動度上升的報酬。
以中鋼為例，個股的10天期歷史波動度跳升至70％左右，而現在市場上認購權證交易的隱含波動度約在35-45％，認售權證約在45-55％，投資人可選擇隱含波動度相對較低的認購售權證進行投資。
市場上中鋼的認購售權證眾多，認購權證部分，價內外5％以內、且隱含波動度最低的三檔權證為群益D6（07479）、群益34（06746）及永昌BD（07725）；
認售權證部分，隱含波動度最低的三檔權證為富邦JG（07167P）、統一IG（06838P）及永昌BE（07726P）。
提醒投資人於投資前，還是需要觀察權證發行券商是否提供良好的流動性，才能確保投資能順利進出。
認購權證在過去兩、三個月的多頭行情中，提供投資人相當良好的槓桿操作工具，在指數到了相對高點的此時，權證也依然是很好的策略操作工具。
持續看多的投資人，可將現股獲利了結並將資金部分轉進權證，一來降低資金水位、二來也可藉由權證繼續參與行情。
若是繼續持有現股的投資人，在此可藉由買進0050或是個股的認售權證，為手中的現股進行避險。
關於權證投資的相關分析，可上群益證券的群益金融網查詢：www.capital.com.tw（http://www.capital.com.tw）
（作者為群益證券衍商部經理許翠芸）