量價同時到頂 後續量能為關鍵
‧太平洋證券 2009/04/20 08:25

盤勢分析
台股17日上演逆轉秀，早盤盤面仍維持六千點之上的狹幅震盪格局，公共工程相關的水泥及鋼鐵率先下殺，航運、營建亦跟著走跌，爾後連撐盤的電子及金融亦殺聲隆隆，委買、委賣均張由原先幾乎相同，到尾盤委賣均張6.9已大於委買均張5.8，漲停板家數萎縮至23家，但跌停板家數一口氣拉升至430家，由跌停板家數觀察食品、航運、營建、鋼鐵、銀行、NB零組件、LED、封測、手機、橡膠、觀光，幾乎無一類股不包括，漲停板的個股則是一些落後補漲股，而就各類股跌幅來看，以大宗物資、加工絲、機電、造紙、鋼鐵、橡膠、網通、主機板、光碟、網路、營造、航空、銀行、證券跌幅幾達6%以上，狀況最為慘烈，終場加權股價指數暴跌241.79點，成交量卻擴增至2236.53億元，為此波段以來第一次出現鉅量長黑格局。
近期總經波動幅度趨緩，國內股市在漲升近二千點後，指數推升亦趨緩。若以投信法人持股進出來觀察，近一個月國內基金績效表現以金鼎寶櫃19.28%奪冠，其次為金鼎概念股、寶來台灣中型100、金鼎大利、景順潛力等基金績效亦在15%以上。觀察其至三月底的持股明細，金鼎寶櫃所持有前十檔個股中，以東陽1701張最多，而健喬信元、美吾華亦在千張之上，排名第二的金鼎概念型，其第一持股亦是東陽，其次為美吾華、堤維西、開億。而由基金操作績效達12%以上的基金其所持有的前十檔個股統計中，可發現電子持股比重不是最大，只有友達幾近四萬張奪冠，而其餘前幾名以金融、鋼鐵、生技為主，分別是中信金、開發金、中鴻持股總和在二萬張以上，而裕隆、元大金、美吾華、聚亨、健喬信元持股也在一萬五千張以上，且由4/1-4/16投信及外資增減持股中可觀察到，不論是投信或是外資在電子股價漲幅已大下，陸續在高檔出脫電子類股，而投信轉往公共工程的鋼鐵水泥、台幣升值受惠的的金融、營建、資產，及生技、LCD等，而不論是外資或是投信加碼金融、營建、航運、公共建設基礎建材的方向相當明確。但17日盤中，全面類股都出現多殺多的重挫局面，惟就基本面上並沒有出現重大的轉折，因此，可視為漲多回吐的調節現象，就投信及外資進出持股觀察，投信仍加碼陽明及華邦電一萬多張，和DRAM的力晶及華亞科及威剛，但出脫中鴻、日月光及聯電、東鋼、長榮航等，外資則仍大買第一金、元大金、聯電、友達、中信金、鴻海、廣達、國泰金等均在二萬多張以上，但大賣台積電、中華電及中壽、兆豐金等，二大法人同步買進力晶、華亞科、仁寶、永豐金、友達、鴻海，賣出的較不一致，但中華電、緯創則同時被二大法人調節，就買賣力道而言，外資仍大買104.39億元，而投信只小幅賣超1.54億元，顯見，法人並未就此全面看壞大盤。
大盤指數出現鉅量長黑，指數下探十日線(5740.44點)縮腳，且成交量再創近期新高量達2244.03億元，跌幅深反而引來低檔承接搶短的買單，以此充沛的量能，指數不致於立即大幅拉回，而應會出現跌深反彈，且17日盤勢戲劇性的快速下殺，很多人來不及出脫手中持股，所以，在搶短及調節方二端皆未滿足需求下，預料下週將會出現震盪格局。如果大盤得以再度回攻五日均線之上，且日KD仍維持在超買區80以內進行整理，則短線仍有高點可期。本週週K線挑戰年線未果且留了200多點的上影線，亦為此波段以來首次見到，若下週能收復上影線，則指數方能有利續攻六千點及年線反壓，但週KD若不能維持於超買區中，則未來拉回整理趨勢不可免，拉回壓力增大，下檔支撐先看月線(5531.47點)及此波拉回0.382約5342.64點，但整體而言，由於半年線及季線仍得以維持上升趨勢來看，即使大盤有拉回，仍未妨礙中期偏多格局。
投資建議
大盤出現巨量長黑，多頭走避不及，多殺多力道更加深大盤跌幅，但17日跌幅深且又創出2244.03點的新高量，也創出6071.06的新高價，是否量價同時到頂，尚待觀察，但量大跌幅深不排除仍會有反彈走勢出現，但因大盤位居高檔，有反彈仍應逢高出脫手中獲利持股，而非在此再逢低加碼。