甜柿子 發達集團副董
來源:財經刊物   發佈於 2014-12-15 14:29

《紡纖股》遠東新今年EPS估2.24元

遠東新(1402)3Q營收594億元,季增1.41%,稅後純益28.95億元,稅後EPS 0.56元。累計1Q~3Q營收1762億元,年減1.6%,稅後純益92億元,稅後EPS 1.87元。遠東新PTA獲利不佳影響紡織業獲利,紡織品雖朝高值化發展,效益要到2016年才能顯現,而電信服務及投資收益為主要獲利來源,土地開發獲利貢獻有限。法人估今年全年稅後EPS 2.24元。
遠東新90%以上獲利來自電信服務及轉投資,電信服務收入主要認列持股38%之遠傳(4904)的營收,預估4G分級收費可提升遠傳營收。其他重要轉投資如亞泥(1102)、宏遠(1460)、東聯(1710)、遠百(2903)、遠東銀(2845)及眾多的投資事業。遠東新全國可開發土地約56萬坪,目前以板橋土地為開發重心。
遠東新紡纖業橫跨上中下游,紡織部門營收結構為固聚酯粒(PET)17%、聚酯棉及聚酯絲10~11%、紗布及成衣及其他18%及PTA 20.2%,轉投資亞東石化PTA年產能170萬噸,與中國儀徵合資的遠東儀化PTA年產能約200萬噸,4Q投產,PTA未來會是紡織業最大營收來源;中游聚酯產能200萬噸,其PET產能全球第三,揚州計劃建立亞洲最大年產能85萬噸聚酯Bio-PET生產線,下游成衣部份將擴增女裝生產線。遠東新紡織部門獲利平平,佔整體獲利低於5%。

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