-
趨勢最大 發達集團副總裁
-
來源:財經刊物
發佈於 2014-09-26 15:50
二線蘋概股優於一線 NB族群恐相對受害
行情展望:
台股量縮價跌主因是電子股表現不佳,外資連續賣超代表今年來累積現貨部位偏高,導致雖未有重大國際級利空但減碼壓力沈重。技術面均線架構偏空,年線將向上觸及9,000點,代表過去半年指數在9,000點之上陷入震盪。短線反彈可期,但量能可能無法穩定回升,視為修正乖離。
蘋果概念股是盤面熱點,不過「二線蘋概股」優於「一線蘋概股」,這些二線蘋概通常是中小型電子股,題材是間接取得利基性產品訂單或透過大客戶切入蘋果供應鏈,本質上仍是投機性質較高,爆大量後追高宜慎。
比較特別需要留意的是,NB族群面臨「旺季不如預期」壓力,成為蘋果新品的受害者:NB商用換機潮未如預期,再面臨iPhone、iPad新品衝擊,消費者傾向蘋果新機上市後再決定相關IT產品購機順序,嚴重衝擊NB「返校商機」。
9月下旬開始的全球蘋果商店前排隊熱,及電信商訂購排隊取貨風潮,年底前只會如火如荼,愛瘋6與6+全球性狂賣,所以蘋果把中國大陸排除在前兩波銷售地區有恃無恐。相較之下,NB第3季旺季效應顯著受到壓抑,使得業者庫存水位偏高,進而縮減第4季訂單,短線雖然因東芝淡出消費市場,惠普、聯想、戴爾、華碩與宏碁可維持旺季增長動能,但中長期大廠廝殺生存戰增溫。
政策面金管會主委表示若9月底前上市櫃交易量未回1,150億元,金管會將「祭出必要措施」,推出前提要看是否是台股獨有現象,且措施兼顧刺激量又不影響穩定,預計可能的方式包括:
1.擴大開放外資借券交易限額,可能擴增外資交易量但增加空頭風險。
2.提高融資額度(目前為6成),預估機率不大。
3.協調相關部位增加四大基金或其他政府基金委外代操額度,追蹤高薪100、公司治理等新指數成分股,先拉指數成分股穩定市場信心。
4.擴大現股當沖檔數。
5.增加如台星通、台日通、台英通…等,緩不濟急,也與「滬港通」有針對性。
6.廢除證所稅大戶條款:解除大戶觀望降低資金動能風險,惟財政部偏向反對。
上述各項政策,最可行的方式是增加四大基金或其他政府基金委外代操額度,但市場可能希望能夠拿掉證所稅大戶條款,後續變化可以繼續追蹤。
操作建議:
電子股指數9月起轉弱,如果10月國際股市大幅修正,外資減碼新興市場壓力沈重,可能才是「波段低點」;金融類股指數面臨7月中旬爆大量關卡,短線有補跌壓力,中線仍維持相對強勢。
指數M頭壓力而個股差異大,太陽能「領先」殺低破年線整理後反彈逆勢轉強;聯發科股價維持5個月高檔震盪後賣壓湧現,聯發科處境與台股類似,基本面對抗技術面;外資兩面手法忽多忽空;現階段可以逢低佈局族群,包括蘋果供應鏈、電子商務、航運、NFC、生技與太陽能股。