smoothly 發達集團副董
來源:財經刊物   發佈於 2014-09-19 22:05

Fed暗示明年3月前不升息 調升明後年利率預估 緊縮步伐料將加快

Fed結束FOMC例會,宣布續減QE(量化寬鬆)100億美元,每月購債額度降至150億美元,維持基準利率在歷史低點0~0.25%,會後聲明重申,QE退場後,將維持超低利率「相當長時間」,意味明年3月前可能不會升息,Fed料不急於調升利率。
不過,Fed(Federal Reserve,美國聯邦準備理事會)公布的最新利率落點預測顯示,一旦Fed啟動升息,緊縮步伐將較市場預期更加急促。據最新預估,Fed理事對2015年底基準利率預估中間值由6月的1.125%升至1.375%,2016年則由2.5%升至2.875%,長期中性目標維持3.75%不變,但2017年底會升抵此一水準。經濟學家原本預期,Fed基準利率至2017年底還不會回升至長期中性水準。
市場估2017年底3.75%
財經媒體MarketWatch分析報導指出,Fed的利率落點預估顯示,若以每次升息1碼步伐估算,2015年至少得升息5次,2016年至少得升息6次,才能達成利率目標,以每年8次 FOMC(Federal Open Market Committee,美國聯邦公開市場委員會)來看,在啟動升息的前2年,幾乎每次例會都得升息。
Fed升息步伐料更加急促,激勵美元續強,表徵美元兌一籃子貨幣匯價的美元指數一度衝至4年多新高84.814,歐元續創14個月新低1.2835。
外界普遍預估Fed將從明年夏季開始升息,但Fed主席葉倫(Janet Yellen)在會後記者會上重申,任何利率決策變更都要取決於經濟數據,如果就業市場與通膨指標改善的速度快於Fed預期,他們可能提前採取行動,但若美國經濟表現令人失望,也可能會等更長的時間再採取行動。
下修2016年前經濟評估
葉倫說:「我知道『相當長時間』聽起來像是依照日曆概念所做的評估,但其實這要取決於諸多條件,與FOMC對經濟的評估有關。」
事實上,Fed公布的美國最新經濟預估數據顯示,Fed理事並不認為美國經濟復甦強勁,與6月的預估相比,Fed這次下調了2016年前所有經濟評估,對2017年的預估也顯示,Fed理事並不確定美國經濟能否保持以往3%的成長速度。
公布超寬鬆退場藍圖
Fed同時公布了「政策正常化原則與計劃」,即超寬鬆貨幣政策全新退場藍圖,啟動升息後,QE購得龐大資產,到期釋出資金將不再回購公債,任資產自然縮減,與2011年規劃主動處分的方式不同;並明確以超額準備金利率協助聯邦基金利率調節,並輔以隔夜附賣回機制。

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