科技業瘋併購 泡沫警訊
臉書以190億元收購行動通訊軟體WhatsApp的交易案，將在下半年完成。（Getty Images）
MarketWatch專欄作家波列提（Therese Poletti）指出，最新資料顯示，大型科技公司的併購交易已達到近年來罕見的活躍程度，而且交易給收購目標的估值通常偏高，這可能意味著新的泡沫正在醞釀之中。
普華永道（PwC）最新一份美國科技行業季度報告顯示，持有大量現金的公司多在第二季踩下併購油門，哪怕股市遇到一些亂流，這個趨勢很可能持續全年。
第二季度當中，美國科技公司總計進行了62筆併購交易，交易總值達到267億元，較去年同期猛增87%之多。排名前25大的科技巨頭，現金水位激增3500億元。
普華永道科技業交易負責人費雪（Rob Fisher）說，「我想，這將是非常強勢的一年。當然，想要達到本世紀剛開始時的創紀錄水平還有些難度，但已經是相當強勢了」。
他指出，所有長期併購趨勢下活躍的領域譬如社交、行動、雲端及其下再細分的領域，現在估值都非常可觀。不過，他沒有用「泡沫」描述目前情況，理由是一些企業確實正以前所未見的速度成長。
事實上，部分市場觀察家預期，若干重大併購交易將在第三季或第四季度完成。譬如社群網站龍頭臉書（Facebook）以190億元收購行動通訊軟體WhatsApp的交易。
此外，還有應用材料（Applied Materials）收購東京電子，以及甲骨文（Oracle）收購Micros Systems的交易，規模分別為95億元和53億元。
許多這類併購交易背後的邏輯都是一樣的，即成熟的科技巨頭希望透過併購交易，在短時間內取得有價值的技術，提升公司成長，或是強化和補充自己的現有業務。微軟（Microsoft）以72億元收購諾基亞（Nokia）的手機業務即屬此類。
這一季度的資料還顯示另一個趨勢，即半導體行業的活躍度也大幅提升。分析師指出，這個行業正面臨高固定成本和低利潤率的問題，許多公司已進入集成階段。譬如，安華高科技（Avago Tech）出資66億元收購存儲和網路晶片公司LSI Logic的交易就於第二季度完成。
據費雪分析，整個半導體行業正在迎來一波集成的大潮，「企業正在重整旗鼓，為物聯網時代做準備，這一新的變革預計將在未來五年內推動半導體需求大幅度增加。情況也和整個行業的成熟度有關。過去幾年來，大家一直預言半導體行業的集成，直到現在我們才真正看到他們加速行動」。
6月，安華高科技還宣布要以3億900萬元收購PLX Technology。近期，還有一筆更大的硬體行業交易，是快閃記憶體公司新帝公司（SanDisk）以12億元收購Fusion-io。
不過，最令投資人關注的還是社群媒體行業，譬如臉書給WhatsApp開出的價格就成為了大家熱議的話題。此外，費雪還指出，一些較為年輕的雲端運算公司也開始有動作，因他們在把公司成功上市之後，開始更專注於成長。
最近規模較小的公司也都在私募活動中獲得了不菲的估值，這些估值在未來的併購交易中很可能體現出來。看上去，哪怕股市繼續過去一個月來的震盪行情，大科技公司也不會收手，他們可能把年輕公司股價走低視為機會，借此推動更多的交易。