Q1投信認養股 選黑馬
時序進入3月，又到了國內法人季底拚績效的時候，由於經過了去年以來的金融海嘯，許多經理人為了保住飯碗，勢必卯足全力創造最佳的排名，所以今年投信的作帳將更為激烈，高持股及2月以來大買的中小型股將是本月選股重點。
附表是統計自農曆年後投信買超的中小型電子股與傳產股，其中電子股集中於IC設計、PCB、IC基板、封測、LED、NB零組件及面板周邊，傳產則是以汽車相關產業為主，不論是電子或傳產均與中國的山寨手機、Netbook、家電下鄉及汽車下鄉有密切關聯，與本期週刊的主軸不謀而合，研判在有投信加持下，相關認養股的多頭力道值得期待。
南電、欣興、景碩是IC基板首選
台積電與英特爾合作擴展Atom系統單晶片市場，除了對台積電有不小的營收貢獻外，市場也看好IDM廠未來將逐步擴大釋出後段封測及基板訂單，使得上週相關的封測與基板廠商大漲。其中南電(8046)、全懋(2446)雖然沒有進入前15名排行，但投信已於上週開始大買，低價的全懋每股淨值仍有15.1元，P/B比僅0.7倍，加上股價已突破半年線，研判將有轉機行情可期。至於南電方面，目前英特爾占南電營收比重高達60～70％，預估將是最大受惠者，今年EPS預估有8元，股價也放量突破75.9元頸線，一旦投信擴大買超，逢低可留意買點。
投信2月以來大買欣興(3037)達38750張，目前月、季線黃金交叉，日、週、月KD也同步交叉向上，加上每股淨值有25.8元，P/B比僅0.6倍，相當有機會成為投信季底作帳的焦點股。而景碩(3189)的FC CSP受惠於Qualcomm將DSP轉進FC封裝，同時BT FC則因中國與印度3G基地台建置推升需求，預估2月營收可望較元月成長25～30％。投信2月以來也大買14630張，股價也站上半年線，一旦月線穿越半年線，股價將有先挑戰50元大關再攻年線之實力，39.7元的頸線為多空關鍵。
健鼎受惠Netbook商機 本益比8倍
受惠山寨機與Netbook的需求，PCB業者的業績也明顯回溫，低價的台虹(8039)與聯茂(6213)也獲得投信青睞，其中台虹的18.35元短壓若突破，股價有機會啟動第3波主升段攻勢。業績股健鼎(3044)以光電板與手機板為主，由於Netbook及光電板需求持續成長，2月合併營收有機會回升到20億元，3月營收也可望持續走高，今年EPS估5.6元，本益比僅8倍，股價於突破半年線後將稍作整理再攻，中長線有挑戰年線之實力......
山寨NB受益零組件股
Netbook可說是目前最當紅的產品，除了華碩、宏碁、技嘉、微星等國內廠商推出自有品牌外，日前Intel、Nokia與鴻海也宣布跨入此領域，甚至電信業者於台灣大推出自有品牌的Netbook，中華電、威寶也將與宏碁合作推出精簡版的低價電腦反擊。此外山寨Netbook的熱潮，使得目前單月規模已超過20萬台，同時中國移動也宣布將於3月底推出內建TD-SCDMA/GSM模組的小筆電，讓Netbook成為當紅炸子機。
根據DIGITIMES預估，2009年全球NB市場在Netbook的帶動下，依舊能成長13.2％，若扣除Netbook，則成長率將降至4％，難怪Netbook成為今年兵家必爭之地。同時資策會也預估，2009年全球Netbook的出貨規模約為2300萬台，較2008年的1121萬台成長率高達102％，研判將會對相關週邊零組件帶來不小商機。
系微、松翰擁有高市占率
我於本刊799期就已領先介紹NB零組件，由於Netbook零組件與NB產業的供應鏈相似，故部分個股就不再敘述(詳細的表格資料讀者可參考本期〈封面故事〉朱成志文章)，我則以樞紐、真空濺鍍、電池、鍵盤、BIOS、Cam Module及LED等區塊作介紹。
NB cam IC大廠松翰(5471)，全球市占率高達63％，在NB廠陸續推出小筆電下，全年NB cam IC出貨量為6500萬套，年增率14％，預估業績可望逐季成長，第2季營收可較第1季成長4～5成，全年EPS預估4元，由於月線與半年線黃金交叉，逢低可作波段布局。而系微(6231)以UEFI BIOS產品攻入NB及Netbook市場效應逐漸發揮，台灣元月營收更是創下5276萬的歷史新高，年增率97.5％，股價也於上週寫下89.7元的波段高點，顯示具有獨特的週邊產品及高市占率，更可望受惠Netbook商機。
柏騰、新日興投信積極認養
NB樞紐廠龍頭新日興(3376)，全球市占率超過5成，2月合併營預期可比元月成長1成，今年EPS預估10元，投信自2月初以來持續認養，上週放量突破91元連接84元的下降壓力線，配合月、季線黃金交叉，逢低可留意。
至於真空濺鍍的柏騰(3518)，95％的業務來自於NB廠訂單，今年受惠於Netbook市場起飛，目前已掌握品牌大廠宏碁、華碩與微星等訂單，今年在Netbook市場的滲透率將超過5成。董事會已通過配發3元現金股利，投信今年以來也默默認養，今年EPS估6.3元，本益比11倍不高，上週股價帶量突破半年線，只要投信持續認養，壓回5日線可卡位。
加百裕Netbook營收比重挑戰5成
電池模組方面，除了順達科(3211)與新普(6121)是穩健操作者的選擇外，低價的加百裕(3323)也不容忽視。加百裕為華碩Eee PC電池主要供應商，隨著華碩庫存調整暫告一段落，訂單已開始回流，元月營收將是谷底，第1季EPS維持去年水準約0.8～0.9元。
隨著Netbook出貨大增，又有主要客戶華碩、HP及聯想的力挺，加百裕今年業績將逐季成長，預估Netbook電池營收比重將由去年的30％大幅拉高至40％，甚至有挑戰50％的實力......