美股反彈穩定多方軍心 外資回補壓力增強
‧寶來普泰投顧 2009/03/11 17:11

美股反彈穩定多方軍心 外資回補壓力增強 有利台股挑戰5000 點附近
台股指數：外資2 月賣超150 億元，3 月賣超243 億元，搭配選擇權及期貨觀察， 外資應該是空單為主且認為4800 點反壓不易越過， 不過近期的新台幣大幅升值， 加上美股週二出現強勁反彈，外資出現期貨及選擇權被軋空的壓力，預期現貨回補力道將增強（ 週三買超30 億元）。新台幣週三盤中一度升值3.61 角，顯示資金流入國內跡象明顯， 若加上去年Q4 國人從國外匯入的資金創下歷史單季新高及M1B 在去年7 月落底後翻揚等，顯示這波的行情從無基之彈，到急單效應再到資金行情已相當明顯，若從過去的股市觀察， 空頭的反彈本就如此， 而資金行情能走多久，取決於投資的信心及是否形成財富效果帶動需求回溫（ 弄假成真）。至於類股結構仍良性， 因為週三電子類股震盪， 但金融股及傳產股大漲吸引買盤進場，所以大盤指數跳空開高後也並無出現回補缺口， 成交量也大幅擴大， 預期指數有向5000 點附近挑戰的機會。
電子雖部分中小型股有調節跡象 但權值股仍穩定 未來以個股表現為主
電子指數： 電子股指數近期率先挑戰半年線反壓， 不過漲幅大加上半年線下滑， 形成部分主力趁美股大漲之際， 進行調節動作， 所以之前漲幅大的IC 設計、LE D、二線投機股等出現開高走低且部分個股週三成交量還擴大，讓市場對電子股警戒心提高，故電子股週三佔大盤成值比重滑落到64％ 附近， 預期電子股操作難度高且盤中震盪將加劇， 資金未來可能還會外移到其它族群， 不過也無須過度憂慮， 因為台積電、緯創、群創等權值股還創新高， 聯發科也高姿態整理， 近日有利空的鴻海及宏達電等，週三股價並未再出現重挫，顯示電子股將是個股表現為主，操作難度會升高且資金可能會部分外流。
金融股否極泰來加入反彈 大盤結構更佳良性
金融指數： 美股的金融股是此次金融風暴的麻煩製造者， 而台灣金融股則是受拖累的被害者，或許目前市場認為的利差縮小及企業倒閉潮等未來會很嚴重，但當股票市場上漲或投資容易獲利時，這些問題將變的不嚴重了。花旗集團1 月及2 月的獲利及通過壓力測試等， 讓它近兩日（ 週一及週二） 股價大漲4 1％ ， 美國銀行近兩日漲52.5％、富國銀行漲37％、JP MO R G A N 漲2 3％ 、美國運通漲1 9％ 、高盛漲15％ 、GE 近三天漲33％ 等， 至於台灣金融股2 月獲利未公佈前，市場一片悲觀， 尤其外資更是誇張，把金融股批評到好像世界末日了，其實股價的長線低點不都是如此的利空淬煉出來的，而前兩月獲利數字公佈後，全部幾乎都超出市場的預期的好，或許不認同者，又會說未來會有二次金融風暴等，不過當全球都如此擴張財政政策及貨幣政策的時刻，無非就是想挽救全球金融體系及救經濟，因為大家都知道全球是經不起第二次金融風暴的；相反的，若此時覺得會有二次金融風暴的投資人， 當然就要保守看全球投資市場了。
傳產留意比價的中國收成股
非金非電指數： 此次領軍的族群以中國收成股為主， 從通路的潤泰集團大漲，逐漸蔓延到家電下鄉及汽車下鄉等，如：中華車、東陽、正新、櫻花等， 週三台塑集團因股權之爭的題材大漲， 顯示傳產股漲勢有擴散現象，研判跟中國連結的個股仍是中長線主軸，只不過部分股票漲多了且利多對股價有鈍化跡象，加上預估中國Q1G DP 6 .5％ （ 出口不佳）， 全年要保八唯有擴大內需及公共建設等， 所以中國公共工程受惠股的中興電可留意， 另外Q2及Q3 進入旺季的統一實， 其股價跟宏全相比， 統一實更顯的委屈， 具比價效應可特別留意。
綜合研判： 外資回補現貨的力道將轉強， 預期之前大幅賣超的股票，如：金融股或一些權值股等回補的壓力將最大， 這樣就可讓指數維持相對強勢， 加上資金效應等， 指數有挑戰5 000 附近機會，建議整體持股5 成附近。電子股拉回可留意聯發科、鴻海家族及NB 或投信近期買超標的等， 金融股可買進持股， 傳產股可留意中國收成股等。