《外資》大摩1年內5度上修，可成目標價上看288元
2014/04/21 08:45 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】大摩上修可成 (2474) 目標價由225元上修到288元，維持「加碼」評等，這也是過去12個月來，大摩第五度上修可成目標價。
大摩指出可成拿下iPhone 6訂單已經不是新聞，今明兩年可成都可望受惠於iPhone 6出貨，預估今年可成iPhone 6機殼出貨約1005萬台，而明年可達2000萬台。
在產業趨勢方面，也有愈來愈多的品牌廠採用金屬機殼，且供需調控良好。目前蘋果將手機尺吋由4吋放大到4.7/5.5吋，且預期 iWatch也將是金屬基底。此外中國和韓國的手機廠也都有改採金屬機殼的趨勢。目前可成和F-鎧勝 (5264) 都規畫擴大產能以備下半年蘋果出貨高峰的來臨。蘋果雖甜，但可成還是採取分散客戶的策略，避免單一客戶集中度過高影響訂單波動度。
大摩預估第二季起，可成營收將呈現連續性成長。可成第二季營收估季成長1成，年成長9%，主要是來自於Sonys Z2 和HTC M8。而iPhone 6的出貨將在第三季起大幅挹注營收，3Q營收季增18%，而4Q季增約32%。
在目標價288元的目標價情境下，大摩估新iPhone接單使可成的手持裝置營收年增74%；而可成今年全年的營收年增估23%，至於 OPM可望由去年的32.2%，上升到32.6%。