通膨揮不去 歐股未必看漲
財經新聞組／綜合報導
歐盟25日小幅上修今、明兩年成長預測，但這並不代表歐股看漲，歐洲的通縮仍是一隱憂。
歐股最近勁揚，但其實個別股市的差異頗大。英國倫敦金融時報100指數距創空前新高僅咫尺之遙；德股DAX指數以總收益來看早已改寫系列新高紀錄，儘管與2000年的巔峰還有一段距離；其他歐洲股票指數距離前次高峰則十分遙遠，雖然比2012年夏天歐債危機最嚴重時期已上漲不少。
各國股票指數存有差距，部分是反映了成分股的產業分布比率，如果金融服務和科技股的權重較高，近來表現尤佳。最明顯的分野則在於國內市場的需求是否強勁。如英國股市在歐洲主要經濟體中表現最佳，主要拜國內需求激增所賜。
歐盟執委會對英國今年經濟成長率預估值上修至2.5%，預測德國可成長1.8%，但微幅下修義大利成長率至0.6%，西、法兩國僅成長1%。這也難怪各國股市表現各異，不是嗎？
但若以經濟成長為投資的指引，就會發現預估成長率和股市漲跌沒有太大關聯。雖然實質經濟表現最佳的國家，股市漲幅會優於表現最差的國家，但這通常是後見之明。
投資去年成長表現最佳經濟體獲得的報酬率，向來比投資去年成長表現最糟的經濟體，要稍微低一點。