力成、福懋科比較分析

2009/03/02 10:18 【經濟日報╱記者周志恆】 經濟部2～6日可望公布DRAM業整併計畫，勢必改變DRAM業生態，並牽動後段封測業版圖；力成（6239）與福懋科（8131）兩大記憶體封測廠分別代表爾必達（Elpida）及美光（Micron）陣營，兩者形成「翹翹板」效應。 力成是全球第五大封測廠，單月平均營收20億元以上，爾必達的記憶體後段封測幾乎100%由力成代工，瑞晶一半產能也交力成負責，一旦以爾必達、瑞晶為平台的整併計畫拍板，力成營運將明顯受惠。 業界認為，新DRAM公司為講求營運競爭力，集團內的垂直整合動作將會更加明顯，爾必達集團占力成營運比重高達六成以上，未來力成勢必會在新DRAM公司中扮演最主力的後段封測角色。 力成去年獲利超過一個股本，今年首季營收雖恐較去年第四季下滑25%到30%；力成主管強調，力成有信心維持獲利，將是全球首季還能出現獲利的封測廠。力成27日上漲1.3元、收54元，成交量1.5萬餘張。 福懋科是台塑集團旗下記憶體封測廠，由於先前市場傳出將由台塑集團出面整併國內DRAM業，激勵福懋科股價一路上漲，開紅盤以來股價漲幅逾三成，27日上漲0.55元、收25元，成交量2,000餘張。 爾必達與美光爭奪整併主導權已進入白熱化階段，美光23～27日又提出新的整併條件，計劃「無償技轉」2,500項專利，落實DRAM技術扎根台灣。 美光入股華亞科，市場預期美光在取得華亞科（3474）5.2萬片產能後，將有50%封測產能將釋單予福懋科，未來單月可增加貢獻2.5億元以上營收。有法人樂觀預估，在美光釋單效應下，福懋科今年營運有機會逆勢成長一至二成。 福懋科去年最高單月營收一度衝破10億元，惟去年第四季受到南科（2408）、華亞科減產影響，單月營收滑落至四、五億元水準，今年元月營收仍維持在4.3億元附近。