2014/01/28 12:35 【時報記者任珮云台北報導】
封測大廠矽品 （2325） 昨天法說會後，九大外資出具報告，僅巴黎證給予「減碼」評等，目標價33元，其餘小摩、美林、大摩、野村等四大外資給予「中立」評等；至於德意志、花旗給予「買進」評等，而巴克萊證給予「加碼」，瑞信證評「表現優於大盤」。目標價給最高者是巴克萊證券的43元，最低為巴黎證33元。
矽品去年第四季營收188.44億元、季減1.3％，優於市場預期的175～180億元，但因產能利用率下滑，單季毛利率小幅衰退0.2個百分點至22.9％。受惠於業外匯兌收益增加，矽品單季稅後淨利22.6億元，季增3.5％，表現優於預期，每股淨利0.72元。
矽品2013年全年營收年增7.3％、達693.56億元，創下歷史新高，毛利率回升到20.8％，稅後淨利年增5.3％、達58.92億元，每股淨利達1.89元。矽品表示，其中包括了去年第一季提列與Tessera間達成和解的費用，約影響每股淨利0.3元。
花旗證指出，矽品是該券商在封測族群中的首選個股，目前封測產業資本支出相對紀律化，新技術需求減少而效率提高，均有利於矽品今明兩年的獲利提升。
小摩則表示，矽品去年第四季獲利溫和，但今年首季展望低於市場預期，今年矽品必須加強管理打線接合產能，以因應聯發科 （2454） 加速轉進到覆晶技術（Flip-Chip）。
巴黎證則是認為，日月光的K7廠在今年第二季可能恢復正常運作，先前轉到矽品的訂單可能再流回日月光，自今年第二季起，矽品營收的成長動能可能會低於日月光。此外，巴黎證也挑剔矽品，認為矽品是一線廠中唯一未能受惠蘋果20奈米AP自今年第二季動能向上的公司。
至於美林則是下修矽品今明兩年的EPS至2.62元、3.47元，主要是競爭激烈，以及經營者對非移動式產品的保守展望。