董監改選、高殖利率迎財神

台塑董事長李志村近來曾說，2014年唯一變數是QE退場。的確一針見血，自去年12月19日FOMC會議決定啟動QE退場，購債金額每月減少100∼750億美元，新興市場倍受壓抑，台股迄今上漲2％算是相對出色，主因在於今年選舉政策作多。
FED恐加大QE退場
台股元月27日封關，到2月5日農曆開紅盤的休市8天最大變數乃是元月28∼29日舉行的FOMC決策會議，由於歐巴馬總統任命鷹派的前以色列央行總裁費雪擔任FED副主席，不免有監軍鴿派主席葉倫的用意，可知歐巴馬心中是想加速QE退場以避免美國資產泡沫。若元月底FOMC決定再縮減購債金額100億美元，預料對新興市場更不利，恐怕更多國家跟進巴西升息以阻止資金外流。台灣狀況較安定，但不免連動震盪，農曆開紅盤將拉回修正。
連勝文參選觀察永豐金
預料在台股春節休市期間，尚未表態參選5都的政治人物將浮上檯面，包括執政黨的台中、新北、台北市長候選人宣布參選，其中焦點是連勝文可望參選台北市但與黨中央有矛盾，政府基金揣摩上意不必替連勝文造勢，農曆開紅盤未必要拉檯台股，或許這也是另個變數。與連家關係密切，連家擔任董事的永豐金(2890)肯定是連勝文宣布參選的盤面觀察指標。外傳靠連戰影響力，大陸市值最大的工商銀行來台參股對象不是原本傳聞的國泰金(2882)，意外是二線金控的永豐金。不過兩岸服貿未能在立院過關，工商銀行參股永豐金旗下永豐銀2成股權的上百億元資金無法匯入，永豐金近半年來股價在14元上下盤整。我認為這樁參股案對一般投資人沒有好處，圖利特定人而已，畢竟散戶只能買進永豐金，但真正被工商銀行參股是未上市的永豐銀，永豐銀的大股東才受惠。

馬政府護航金融業
政策作多金融股非常積極，本國銀行去年大賺2500億元，連續第4年創歷史新高。照道理金融業這麼賺錢，富邦金(2881)年終獎金12個月，立委提案主張調高金融營業稅率由2％至4∼5％應獲得金管會、財政部支持才對。但金管會表示將衝擊本國銀行獲利20％，財政部認為金融營業稅率增加1％，國庫僅增加95億元收入，封殺立委所有要求調高金融營業稅率提案。回顧1999年修改營業稅法，金融營業稅率從5％降為2％，調降3％做為提列備抵呆帳，等於全民幫金融業打呆帳。金融指數1999∼2001年大跌50％反應呆帳問題嚴重，如今金融業獲利再寫新高靠政策支持。金融指數重返10年線與1000點整數價位，將挑戰1999年高點1277點。
金融指數去年反應兩岸簽署貨幣清算協議可以承作人民幣存款業務大漲25％，為3年來首次擊敗大盤，最大權值股國泰金更勁揚52％。今年金融股決戰在立院是否通過兩岸服貿？若順利通過未來兩岸銀行、保險、證券可相互參股，對相關個股是一大刺激。如果通過兩岸服貿參股案例不再是工商銀行參股永豐金旗下永豐銀子銀行模式，直接與上市櫃掛牌的金融股參股，這種模式對台股較有利。
京城銀董監改選好戲上場
有些大戶必定搶先一步，利用今年金融股董監改選吃下籌碼，再趁兩岸服貿通過炒作兩岸參股題材出貨。今年預定董監改選的金融股，有中信金(2891)、永豐金、玉山金(2884)、新光金(2888)、國票金(2889)、中壽(2823)、京城銀(2809)、台中銀(2812)、三商壽(2867)等，其中最有可能是中小銀行的京城銀。京城銀近幾年在戴誠志任董事長整頓下，交出亮麗成績單，連續3年EPS 2.5元以上，去年達3.53元歷史最佳。但京城銀市值僅350億元，外傳有可能被國票金合併，京城銀經營團隊主導國票金。京城銀今年配息應有1.7元水準，殖利率逾5％，投資人已能立於不敗之地，這樣報酬超過寶島債、人民幣存款。再者京城銀董監改選，若有人先行卡位，勢必股價再走高，目前已創1998年以來的16年新高。
雙泰銀行賣相佳
幾乎可確定外資大股東想出脫股權的二線銀行萬泰銀(2837)、安泰銀(2849)，今年通過兩岸服貿是賣相最好時刻。經過外資整飭，萬泰銀近2年EPS都在1元以上，估計大股東心目中求售價位在15∼17元，開發金(2883)已有萬泰銀6％股份加以購併的機率高，同時也擁有商業銀行的金控最後一塊拼圖。安泰銀的外資大股東當年持有成本22元太高，故期待的賣價26∼30元不易為國內金控所接受，只能尋求國外銀行業買主，據悉日系銀行有意承接再進軍大陸市場。春節過後3∼4月間各家公司召開董事會，一方面承認去年財報，另方面決定今年股利，屆時展開台股股利行情。不是每年都有股利行情，近2年受證所稅衝擊散戶退出股市，3∼4月並無股利行情。今年選舉人氣回流，股利行情應會出現。特別要注意去年股價表現不佳，散戶已死心的個股，若今年發放現金股息不錯，殖利率大於5％者，農曆年後將有不同風貌。