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台積電法說會釋出正面訊息，外資紛按讚調高目標價。圖為董事長張忠謀。
台積電（2330）昨法說釋出首季營收季減個位數，樂觀看好後市，營運逐季推升，全年將有「雙位數」成長，先前外資多認為第2季營運增溫，在28奈米HKMG、20/16奈FinFET製程具領先優勢，美林、里昂，高盛證券調升目標價分別至134.9元、137、132元。
營運雙位數成長
巴克萊證券亞太區半導體產業分析師陸行之指出，台積電今、明年表現可望優於英特爾（Intel）和三星（SAMSUNG），主要客戶轉進高單價的20奈米HKMG和16奈米FinFET，未來2年可貢獻營收超過20%，單價看增5~10%，智慧手機/平板晶片業務今、明年將年增38%、25%，明年貢獻營收比超過55%，考量資本支出投入密集度，也有助現金流，維持加碼評等和目標價139元。
以製程技術來看，美林證券亞太區科技產業研究部主管何浩銘說，台積電28奈米進入第3年市佔將超越90%，高於40奈米進程，加上是20奈米唯一供應商，預估今明年將額外挹注營收10%、20%，也在著手3D架構FinFET製程規模，因為部分客戶可能直接轉進16奈米FinFET製程。
整體而言，如果競爭對手英特爾沒有技術領先優勢，仍難獲取市佔，調升今、明年每股獲利預估2%、5%，上看8.87元、10.29元。
里昂證券認為，競爭對手雖祭出積極訂價策略，不過台積電28奈米在HKMG執行率和良率優勢，將帶動今年28奈米製程營收年增20%，預期20奈米在今年第4季將貢獻晶圓營收逾20%，整體營收比重達10%，里昂證券看好其後市，調升今、明年獲利預估5%、4%，也調升目標價至137元，此外，在減低資本支出密度和現金流挹注，預估今、明年現金殖利率可達3.5元。