多頭處變不驚 逢低承接意願高
‧永豐期貨 2009/02/24 18:08

「大盤走勢」：
美股與歐股持續破底，亞股無法倖免於難，韓股與港股更是重挫達3%以上，台北股市週三由於面板股急單效應，吸引買盤進駐由黑翻紅，手機零組件、IC設計與LED 類股表現也是逆勢抗跌，使得台北股市跌幅較亞股低，表現相對強勢。就類股來看，宅經濟的相關類股與觀光族群為主要的買盤重心，在所有類股中強勢收紅。籌碼面的部份，三大法人週二全數站在賣方，外資更是大幅賣超83.05億，最後法人共計賣超94.77億元，使得終場大盤下跌47.6點，以4430.18點作收，成交量萎縮至566.22億。
「期貨走勢」：
台指期週二下跌46點，收在4381點，以紅k棒作收。就價差方面來分析，三月台指期逆價差收斂至49.18點，電子期逆價差2.28點，金融期逆價差9.08點，摩台期正價差0.17大點。
美股再次重挫，週二開盤市場恐慌賣壓充斥，台指期早盤向下跳空一百點開出，盤中雖小幅走高，但仍貫破週一才剛失而復得的月線支撐，再次回到所有均線下方。本週摩台期將進行結算，買盤即使在國際股市重挫，低接意願仍然很高，從2/16收十字線開始，台指期逐日向下修正，由於多方不願棄守戰局，指數壓回便有買盤進駐，指數維持在4300點之上震盪，但需注意的是，近期國際股市下挫幅度頗高，台股面對不小的回檔壓力，月線收復前操作仍應保守。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨多單680口，目前總部位升至淨多單16,054口，特定法人則是轉為積極佈局空單，目前降至淨多單23,039口；外資、投信、自營商三大法人週一在現貨市場大幅賣超，期貨市場同步大幅調節淨多單2,794口，目前淨多單部位降至15,894口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，三月份買權集中在4500～4700點；賣權部份集中在4000~4200點。另就未平倉量來分析，三月份買權OI升至124,649口，主要增加的序列在4800點，而最大序列在4700點，水位為34,759口；而賣權的OI升至138,011口，主要增加的序列在3900點，而最大序列仍是3600點，水位為38,604口。未平倉量put/call ratio從1.10升至1.11，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，三月份買權平均隱含波動率仍是32.50，而賣權平均隱含波動率由43.46升至44.16，賣權波動率回升，顯示目前國際股市持續重挫，空方氣燄逐漸強盛，偏多者不應追高，選擇權仍是建議拉回再進場佈局賣權多頭價差策略，並嚴設停損點。