◆前期推薦個股追蹤
推薦個股
上週建議
後續操作方向建議
97EPS(E)
98EPS(F)
8081
致新
90-110元
區間操作
股價一度接進目標價量縮回檔，維持原建議拉回買進。
7.22
7.17
5478
智冠
80-90元
區間操作
股價接近目標價拉回，建議80元附近買進。
8.62
10.84
2448
晶電
33-43元
區間操作
價穩量縮，目前股價延10日均線緩步上攻，維持原建議。
0.65
0.20
6278
台表科
26-32元
區間操作
股價接近目標價後拉回整理，維持原建議。
4.75
2.73
2606
裕民
42-52元
區間操作
50元附近賣壓較大，拉回量縮建議43元附近可再低接。
12.15
4.28
2451
創見
63-73元
區間操作
股價接近目標價後拉回跌破月線，建議買進價下調至59元。
4.67
3.49
◆本期推薦個股
推薦個股
投資建議
推薦理由
97EPS(E)
98EPS(F)
2454
聯發科
265-315元
區間操作
聯發科法說會公布08Q4合併營收206.54億元（QOQ-26.37%），毛利率維持08Q3毛利率水準，優於預期。業外提列金融跌價損失及庫存跌價損失，08Q4稅後獲利28.81億元（QOQ-59.88%），單季EPS 2.68元。08年合併營收904.02億元（YOY+12.43%），稅後獲利191.9億元（YOY-42.88%），EPS 17.88元。展望09Q1聯發科預期衰退8~16%，符合研究部先前預期之衰退14%。毛利率方面，在產品組合及匯率因素考量下，維持在08Q4的水準，表示成本控制能力佳。因2008年已將庫存及金融資產做了相當程度的write down，因此預期2009年將不容易出現大幅度的虧損，後續可能有機會回沖。短期股價受到12及1月營收表現優於預期激勵而大幅反彈，因此建議逢低買進。
17.88
17.60
3034
聯詠
38-45元
區間操作
聯詠08Q4自結數營收45.24億元（QOQ-34.5%），08Q4稅後獲利3.11億元（QOQ-71.49%），單季EPS 0.55元。08年營收261.76億元（YOY-27.52%），稅後獲利35.32億元（YOY-53.43%），EPS 6.2元。 聯詠1月營收9.04億元（MOM-6.05%），衰退幅度低於預期，因為受惠中國家電下鄉政策，導致急單湧進以及監視器客戶在庫存消化完後，訂單陸續回溫。聯詠預期09Q1相較於08Q4衰退20%~25%，09Q1毛利率因大尺寸比重提高及ASP降價壓力，因此預計衰退約2%。預估Q1營收36.19億元，稅後獲利3.26億元，EPS 0.57元。先前股價跟隨面板個股反應營收落底，因此建議逢低買進，目標價45元。
6.20
3.38
3061
璨圓
13-16.5元
區間操作
璨圓08Q4營收為2.03億元，QoQ-49%，預估毛利率由08Q3的19.4%大幅下滑至2.1%，加上業外仍有存貨跌價的損失，預估稅後虧損約5800萬元，稅後EPS為-0.25元，08年稅後EPS預估為0.29元。1月營收為0.53億元，MoM +28%，原因為部分背光產品與High Power接獲急單，2月份預估營收較1月成長20%，09Q1營收預估為1.93億元，QoQ –5%，單季稅後EPS為-0.17元，璨圓本身因因產品最高亮度提昇至2000mcd，預估09Q2出貨將可見明顯提昇。預估璨圓今年稅後EPS為0.22元，目前璨圓09年股價淨值比約0.95倍，龍頭股晶電股價淨值已拉升至1.2倍，投資建議為逢低買進，目標價16.5元(1.1X P/B)。
0.29
0.22
2820
華票
5.7-7.5元
區間操作
華票08年稅後純益11.3億元，YoY+14.9%，稅後EPS為0.67元。公司的債劵大多放在資產負債表中的備供出售項下，隨央行降息，此項目的未實現損益也由3Q08’的-1.1億元轉至年底已有未實現利益6億多元，今年公司將隨利率的走勢，陸續實現此未實現利益，全年預估稅後純益可達13.2億元，YoY+16.6%，稅後EPS為0.79元，年底每股淨值13.7元。目前P/B約0.45倍，建議逢低買進，目標價7.5元（0.55倍P/B）。
0.67
0.79
2104
中橡
28-40元
區間操作
Genzyme公布今年財測，其中孤兒藥在美銷售預估金額，從08年的3億美元，調高到4.3-4.4億美元，增幅近五成。推算09年中橡來自孤兒藥的利益收入達14.2億元，包含2000萬美元的一次性收入，每股稅後純益貢獻3.22元(預估08年獲利貢獻6.6億元，每股稅後盈餘貢獻1.5元)。08年營收47.82億元，YoY+12.98%，康和預估稅後盈餘15.87億元，YoY+30.5%，每股稅後盈餘3.6元，09年每股稅後盈餘4.99元，目前本益比合理，投資建議買進，目標價8倍本益比。
3.60
4.99
3008
大立光
225-275元
區間操作
大立光08Q4合併營收為17.22億元，QOQ –20.2%，稅後EPS為6.15元，整體而言08Q4表現略高於市場預期，08年全年EPS為24.9元。1月合併營收為3.38億元，MoM +1%，目前能見度仍差，訂單最快須待3月新機種上市才有機會明顯拉升，預估營收仍將較上一季衰退，預估為13.12億元，QOQ –23.41%，單季稅後EPS預估為3.68元，雖然Q2之後訂單狀況仍不明，但Q1有機會為全年谷底。3M鏡頭的出貨比重已達30%~50%，往高階鏡頭邁進的速度優於預期，5M部分已有機種量產，預估今年大立光營收為65.44億元，YoY –11%，稅後EPS預估為18.9元，目前P/E為12.1X，建議區間操作。
24.90
18.90