歷史經驗：Q4進場布局全球消費類股勝率各季最高
2013年10月17日 11:51

美國企業的創新能力是投資美股的理由之一
台北報導
美債爭議造成近1個月全球股市出現明顯波動，不過，全球消費類股因為有基本需求支撐，加上第4季步入消費旺季，表現仍優於全球股市，復華全球消費基金經理人蓋欣聖表示，不管景氣好壞，總是要消費，加上新興市場持續成長，吸引資金流入，使全球消費類股漲多跌少，具長期投資價值，歷史經驗顯示，第4季進場布局消費類股並持有半年的報酬率平均達6%，為各季最高。
目前全球重要節日慶典多落在10月至隔年4月，隨著消費買氣帶動，成為推升消費類股漲升的動能。根據彭博資訊自2001年來統計，自第4季進場布局消費類股並持有半年的報酬率平均達6%，為各季最高。
蓋欣聖指出，全球主要經濟體製造業指數持續擴張，使經濟復甦跡象更加確立，依照過去歷史經驗，此時包括經濟數據、企業獲利的發布往往優於預期或是顯示增長，配合消費旺季來臨，有利消費類股及整體股市走勢。
以美股為例，根據摩根士丹利發布的報告顯示，2014年S&P500企業獲利成長率扣除金融能源類估計可達11.9%，其中與景氣循環關連度高的選擇性消費類股更可達17%。蓋欣聖建議，若要掌握世界經濟復甦先機，可從布局全球消費產業著手。
蓋欣聖分析，消費類股因寡占性高，並享有定價權、高股東權益報酬率（ROE）、良好現金流及配息率，股價易獲資金青睞，即使在空頭格局，因為有民生消費基本盤支撐，股價相對有撐，此外，近10年新興市場中產階級因財富增加，為消費產業注入新動能。
彭博資訊統計，全球消費類股自2000年以來累計報酬達67%，較MSCI世界指數的7%高逾8倍，但年化波動度還比MSCI世界指數再低3個百分點。
蓋欣聖認為，歐美經濟數據好轉，新興市場龍頭大陸的經濟下行風險降低，QE將退場暗示著美國將帶領全球景氣走向擴張階段，預估全球股票市場正由2009年以來的資金行情，轉向新一波的景氣行情，由債轉股的投資策略已是現階段投資人最佳的資產配置策略，消費類股則是穩健投資人作為核心配置的選擇之一。