BDI指數走勢分析
經濟日報 記者余麗姿
2009-02-11大陸啟動振興經濟方案，波羅的海乾散裝運價指數（BDI）10日上看2,000點，收在1,974點，漲幅8.7%，已是連續16個交易日上漲，預期11日將叩關成功。裕民、中航等散裝航運業者獲利明顯改善，在這波漲幅帶動下，散裝航運景氣到4、5月，可望呈現逐步好轉。 裕民總經理王書吉10日表示，散裝航運「最壞的時候已經過去」，去年11、12月最壞，現在這一波漲幅，快得超出意料，這波能撐多久，還要觀察一陣子。 散裝航運BDI指數農曆春節期間持續回升，自1月20日開始展開反彈攻勢，上漲至872點，10日上看2,000點大關，指數翻漲一倍多。相關航商指出，各家新船、舊船成本不一，平均2,000點的運價水準下，可達到損益兩平，市場將反轉向上。 裕民、中航及中鋼運通指出，這波漲幅主要來自金融風暴後，大陸鐵礦砂減少進口，現在庫存大降，業者開始進口。另外日前有海岬型船舶出租後，船東與租借者發生訟訴等糾紛，有的船舶停航，以及大陸振興經濟，投入公共建設，帶動鋼筋水泥需求。 因此，載送鐵礦砂的海岬型船舶運價領軍上漲，現貨市場平均日租金，10日漲到3.4萬美元，與2～6日相比漲了一倍，巴拿馬型船舶運價也跟進上漲，但漲勢目前還不夠強,勁。 航商指出，巴拿馬型船舶以運送鐵礦砂及穀物為主，目前南美穀物價格已開始蠢動，華北旱災情況嚴重的話，也將帶動第二季穀物貨載需求。散裝航運的營運，第二季預期將好轉；下半年因為有新船加入，還要再評估。 航商表示，今年BDI預期在2,000、3,000點之間，雖然沒有去年好，但全球不景氣，不要再往下就很好。包括大陸、美國等各國政府都祭出大手筆的振興經濟方案，對散裝航運是一大利多，若執行得好，明年散裝會更好。 市場預估裕民去年每股獲利預估逾12元，船舶有五成為鎖定長約，五成為現貨船，現貨市場運價回升，有助裕民營運；中航去年每股獲利約16元，法人預期今年也有10元水準之上；四維航10日公布，自結1月每股稅前盈餘0.53元。裕民、中航、四維航10日股價全數收紅，中航甚至攻上漲停，收在67.6元。 百艘新船將加入 後市難料 BDI指數在金融海嘯後，逐步溜滑梯，航商形容「跌昏了」，此波BDI指數反轉向上後，指數是否持續上漲，短期有兩個觀察點，一是閒置船舶重回市場，以及4月即將展開，大陸與澳洲礦砂供應商的價格談判。尤其下半年還有百艘新船交船，壓力將逐漸釋出，仍應審慎觀察。 代表全球經濟熱度的波羅的海乾散裝運價指數（BDI），為散裝航運運價指標，也是景氣榮枯重要指標，主要承載鐵礦砂、燃煤、穀物等，運價高低，影響BDI指數的漲跌。 國內散裝航運業包括益航、新興、裕民、中航、東森、台航及四維航上市公司，去年上半年BDI指數高達萬點以上，但下半年受金融海嘯衝擊，9月起指數一路跌，最後跌破千點，散裝航運哀鴻遍野。 面對此波上揚，短期因目前鐵礦砂價格比4月談判後的價格便宜，造成最近一波搶運潮，且大陸經濟成長率要保住8%，航商指出，大陸的鋼廠已陸續全面動工，且幾乎是建材類的鋼材，加上4月談判確定，「今年第二季會好」。 但下半年市場將有一大隱憂，主要就是因為預估有百艘新船將加入，市場船舶供給增加，但貨載需求是否能支應，目前仍為未知數，預期要到第三季才能比較明朗，在新船壓力還沒浮現前，業者都持保守態度。