【聯合晚報╱許晉誠(元大寶來投信基金管理部專業經理）】
2013.08.18 02:13 pm
近期全球三大經濟體仍持續回溫，且市場對於Fed的退場反應已經有預期，取而代之影響盤面較大的因素則是財報效應以及對於未來展望看法。台股上周漲幅0.88%，收在7925點，目前已跌破季線，近期外資大幅賣超，減碼權值股，因此台股表現弱於歐美股市，目前主要歐美股市大部分位於季線之上，短線台股相對已有超跌現象。
MSCI公布最新季度權重調整，台股在「MSCI全球新興市場」、「MSCI新興亞洲」、「MSCI亞太區除日本外」三大指數均獲小幅調升，將有助於提振市場投資信心。目前外資在台指部位為淨空單，因此在本周三(8/21)台指結算日前，短期壓力較大，預期結算後，外資將開始回補。
近期電子股開始進入產業旺季，今年由於部分新產品推出時程延後，使得第三季電子旺季出現遞延現象，而中國手機、TV近期需求也出現遞延，廠商順勢調整庫存，因此7月業績表現不佳，所幸近期電子產品需求已在8月開始回溫。Apple宣示新產品手機、平板等都將在9月前後大量推出，初期鋪貨效應將使台股相關廠商業績大幅成長；蘋果供應鍊中的零組件業績已於7月開始回溫，如軟板、鏡頭，組裝段業績預計將於8月後開始回升。
至於PC產業在第三季展望仍低，NB、桌上型電腦需求仍未見回溫，由於觸控筆電的價格仍偏高，因此今年滲透率一直低於預期。而雲端及4G商機今年則開始增溫，伺服器市場成長性仍高，台灣伺服器相關廠商上季業績表現普遍優於預期。
傳產類股方面，今年以來表現明顯優於電子股，推升傳產股的本益比，但近期部份傳產股評價相對已偏高。在第二季財報揭露後，傳產股不再是全面性大漲，未來主軸將是在獲利穩健，而本益比並未明顯偏高的類股。汽車零組件產品回溫，業績將持續成長。而台灣近年來在生技的投入逐步開始回收，如學名藥、醫材相關類股，此部分已有實質獲利貢獻，建議可持續留意。