上周技術面強勢上漲，請大家持續盯七月營收，因傳統旺季來臨，持續成長是常態，這也是法人補股票的主因，只要這項因素未轉劣，則盤堅的震盪是易引入"不作停損"的空頭，有助上漲，請參考
n 6月台股上市、櫃營收達2.29兆元新台幣，月減2.9%、年減2.9%，今年1-6月累計營收則年減1.6%。今年以來營收趨勢並無太大改變，傳產營收以塑膠、食品與紡織業成長幅度最高，水泥與機械需求持穩，鋼鐵、橡膠等原物料相關產業表現仍是最差
n 6月台股上市櫃電子業營收為新台幣1.43兆元，月減1.5%、年減3.8%，1-6月累計營收則年減2.8%。台灣品牌手機與PC相關供應鍊營收衰退幅度高於預期拉低整體電子業營收，但半導體供應鍊與太陽能等產業仍持續見到需求增溫。此外，EMS廠商營收亦開始回升，我們認為電子新產品拉貨需求仍將支撐下半年電子業營運，預期將從8-9月間開始升溫
n 中國調結構對台灣衝擊以原物料需求為主，其餘需求影響有限。中國進行調結構因此降低投資支出，影響原物料需求，其中又以鋼鐵受衝擊程度最高。但由於台灣對中國出口之產品多為轉出口商品之零組件，我們預期下半年歐美景氣將回升，因此受影響程度有限。且中國因薪資提高，中產階級消費具支撐，手機與平板需求仍持續強勁成長
結論
五一長假拉貨需求結束，在缺乏新產品貢獻下，6月份台灣企業多進入庫存調整期因此營收趨緩。預期此一現象將延續至7-8月。而在8-9月後無論是手機、平板與筆電都將進入旺季前拉貨期，電子需求將在3Q季中後開始回升。我們認為下半年中國景氣將軟著陸，並無硬著陸風險，僅原物料需求受投資減少而受影響。中國行動電子裝置需求目前仍穩定成長，且預期歐美需求將逐漸回溫，以產業趨勢來看下半年台灣電子業需求將優於傳統產業。