利空充斥 台股欲振乏力
國泰期貨 2009-02-06
【大盤概述】
美股下跌收市，連帶週四亞股普遍開低，台股僅以小跌9點開出，且大盤指數一路向上挺進，盤面中主流股轉為金控股擔當，傳產中的鋼鐵、航運也表現不俗，不料12:30過後，亞股同步急殺，台股多頭也撤守4400，終場加權指數以4363.25點作收，下跌26.72點，市場成交值為557.55億元。
在國際股市反彈的期間，台股利空充斥，週三外資機構更丟出震撼彈，看衰台灣今年經濟成長率預測為-11%，台股從農曆年長假後，明顯落後國際股市，連月線都無法越過，此時國際股市開始回檔，台股自然是欲振乏力。整體而言，除國內問題外，台股依舊以美股為依歸，受月初經濟數據和美國參議院振興法案辯論等多空不明的因素，影響所及台股操作自然應偏保守。
【台指期】
週四台指期開低走低，收黑色墓碑線，2月價差大幅擴大至收逆93.25點。在技術面上，日K線目前持續位於中長期均線之下，空方趨勢未變，加上中長期均線持續下探，以及9日MACD也尚未轉多。加上國際股市空頭氣氛瀰漫，對台股指數上攻不利，因此，操作上建議逢反彈偏空操作。
【電子期】
週四電子期開低走低，2月價差收逆3.57點。在技術面上，指數站上月線之上，且月線開始反轉向上，觀察中短期均線有糾結的現象，慎防假突破的可能，留意盤中現貨量能變化。目前國際股市仍處於不穩定狀態，以及美國消費市場薄弱、國內財報不佳等問題，空頭氣氛瀰漫，因此，建議短線逢反彈可偏空操作。
【金融期】
週四金融期開低走低，2月價差收逆10.69點。此波金融在風暴中心，國內銀行也是問題重重。技術面上，先前中短期均線有糾結的現象，目前指數還在10日均線之下，短線趨勢向下不變。操作建議，逢反彈遇10日均線附近可佈空單。
【選擇權評析】
選擇權部份，2月份買賣權最大未平倉合約是履約價4600的買權與3600的賣權合約，為預期2月份合約指數結算區間。農曆年的長假後，選擇權波動率從收斂後反彈，指數急殺，賣權買方明顯積極避險。在P/C ratio方面，數值小減，目前處於低檔，盤面仍為空方掌控。