茂德財務紅色警戒可能發展經濟日報 記者陳芝艷、邱金蘭、周志恆
2009-02-05茂德4日仍未提出銀行團要求的擔保條件，50億元增貸案陷入僵局，部分銀行建議茂德利用金管會放寬措施，重新設定海外可轉債（ECB）發行條件解危，若仍無解，一旦出現可轉債違約情形，560億元銀行貸款將全部變逾放。 政府態度受關注 由於14日茂德ECB到期可贖回，有110億元的資金缺口，時間迫在眉睫，一旦茂德無法取到符合銀行團要求的擔保條件，也無法順利獲債權人同意重新設定可轉債發行條件，政府會否出面另尋解套方案，備受關注。 茂德最大債權行台灣銀行4日並未再與茂德就貸款條件內容協商，台銀董事長張秀蓮說，「靜觀其變」，現在要看茂德可以拿出何種擔保條件。 據了解，部分債權行4日的授信會議中，也沒有討論茂德的貸款案，6日包括台銀、合庫銀等多家行庫的董事會中，也沒有提報要討論茂德的聯貸案，除非今天茂德具體回覆給銀行，否則行庫2～6日要通過增貸案的機率，微乎其微。部分行庫甚至已開始評估可能的損失。 銀行團與茂德在農曆年前曾協商出兩項主要條件，包括美國金士頓遠東分公司，和管理機構花旗環球證券都需要提供100%擔保，原本茂德已答應銀行團要求，但這幾天金士頓方面又只願意保證15億元，且是茂德提供擔保的機器設備賣掉仍不夠時，金士頓才保證。 這樣的條件讓銀行仍有顧慮，銀行團對於十足擔保非常堅持，台銀也在等茂德的回覆。 擬改CB發行條件 若只願保證15億元，但能否將增貸金額降為15億元？行庫主管表示，問題沒有那麼單純，金士頓不願100%擔保，不是金額問題，況且15億元對茂德是否足夠，也是問題。 金管會對可轉換公司債（CB）宣布七大放寬措施，被外界視為「茂德條款」，茂德發言人、副總經理曾邦助4日表示，公司內部正在積極評估，並會儘速向董事會說明，如果能兼顧公司與投資人權益，不排除考慮修改可轉債發行條件 。 茂德兩條路 想得救先自救 銀行團增貸金援茂德案，在茂德無法提出符合銀行要求的擔保條件下，至今仍無進展，茂德2月14日有110億元可轉債資金需求缺口，能否有解，似乎只剩兩條路，而且關鍵都在茂德自己。 據了解，原本對增貸持保留態度的債權銀行，農曆年前，在某政府高層示意下，突然召開會議並達共識，銀行團同意有條件增貸50億元。 對於銀行最在意的十足擔保條件，原本茂德表達金士頓可提供50億元保證，沒想到金士頓最後只願出具15億元保證，這個狀況仍無法符合銀行開出的條件，到4日為止，茂德仍無法回覆台銀如何解決。 若金士頓不願提供太高金額保證，茂德能否再協調債權人，努力降低資金缺口，減少增貸額度，也是茂德要努力的。若增貸案走不通，金管會釋出的可轉債重新設定條件措施，對茂德來說，也是辦法。