台指期續彈 逢高需提防賣壓
永豐期貨 2009-02-04
「大盤走勢」：
美國房屋銷售數據意外上升，使得美股四大指數皆收紅盤，激勵亞洲股市開高走高。台股開盤後一度站上4400點，但由於上檔賣壓不小，金融類股氣勢轉弱，大盤最後在電子股努力撐盤，與水泥食品等傳產類股賣力表現下，即使漲幅縮小但仍維持小漲的格局，最後以小黑棒作收。就籌碼面來看，外資一反昨日的觀望氣氛，進場買超7.7億，土洋法人全數站在買方，共計買超18.16億元，使得台北股市終場小漲 17.16點，以4389.97點作收，量能持續增溫，成交值擴增至616.35億。
「期貨走勢」：
台指期週三上漲74點，收在4351點。就價差方面來分析，二月台指期逆價差縮小至38.97點，電子期逆價差0.8點，金融期逆價差6.68點，二月摩台期逆價差縮小至0.39大點。
台指期週三在美股收紅與日韓股強勢表態下，延續週二漲勢開高走高，盤中空方雖有設法抵抗，但由於市場信心小幅回升，多空交戰結果仍屬多方較佔優勢，在現貨僅小漲17點之下，台指期大幅收斂逆價差。從技術面來觀察，台指期在週一破今年來新低後便開始強力反彈，連續兩日的上漲，帶動指數上攻250點來到4300點，順利收復短期均線，也將1/20日的缺口回補完成，然而再往上台指期面對的將是4400點月線及季線的反壓與1/15日所形成的空方缺口，短期仍有不小的賣壓待消化，建議於拉回時再進場承接。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人大幅回補空單，目前淨多單增至6,518口，特定法人則是增加多單佈局，目前淨多單部位升至21,862口；外資、投信、自營商三大法人週三在現貨市場買超，期貨市場同步積極佈局淨多單775口，目前淨多單部位升至15,550口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，二月份買權集中在4400～4600與5200點；賣權部份集中在3900～4200點。另就未平倉量來分析，二月份買權OI升至169,327口，主要增加的序列在4400~4700點，而最大序列向上移動一百點來到4600點，水位為24,004口；而賣權的OI為178,923口，主要增加的序列在4000～4300點，而最大序列則是在3600點，水位為34,317口。未平倉量put/call ratio由0.99升至1.06，籌碼面對多方較為有利。在隱含波動率方面，二月份買權平均隱含波動率由37.39下降至33.59，而賣權平均隱含波動率由48.05降至44.76，買權與賣權齊降，但買權降幅較大，顯示週三指數面臨4400點關卡賣壓待消化下，多方追價意願降低，但空方氣燄持續收斂，短線操作上可酌量佈局買權多頭價差部位。