農曆長假前 指數空間不大
永豐期貨 2009-01-16
「大盤走勢」：
美股週四晚上下大幅震盪逾300點，最後竟可以以小紅作收，暫時化解進一步探底壓力。今日在日、韓股市均開高下，大盤也順勢以漲勢開出，但好景不常，自10：30後，受到部分電子類股與金融類股的賣盤拖累下，導致指數一度由紅翻黑，好在自午後，由於受益於大陸股市漲幅逾2％，且在水泥、食品、鋼筋及消費券股轉強下，大盤開始恢復漲勢，且由低點一路震盪向上，直到尾盤，終場指數上揚32.93點，以4353.7點作收，量能部份則是持續縮減74.03億，總成交量再度下降至469.86億。
「期貨走勢」：
台指期週五上揚88點，收在4323點。就價差方面來分析，四大期指僅摩台指轉為正價差，其餘均維持逆價差格局，台期指逆價差縮小至30.7點，電子期逆價差0.21點，金融期逆價差4.9點，摩台期正價差0.24大點。
台股昨日大幅下跌274點的長黑棒，再創近期近月新低，同時，在4,235至4,509點間，留下跳空缺口，10日、20日及季線再度形成反壓，但去年12月24日的4,241低點、雖然昨日跌破，但今日立即反彈，顯未失守，此有利以盤代跌。依觀察，台指期近兩個月之內，指數都在4,500點關卡上下各300點間的震幅來看，此波自1月7日高點4,802點下跌，只要指數守住箱型下緣4250點之上，則中期擴底型態尚未遭受破壞，可採大箱型操作。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加多單佈局，目前淨多單升至5,989口，特定法人同部增加多單佈局，目前淨多單部位升至24,572口；除投信外、外資、自營商三大法人週五在現貨市場持續賣超，期貨市場則是積極佈局淨多單2,997口，目前淨多單部位升至8,693口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4300~4600點；賣權部份集中在4000~4300點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至422,469口，主要增加的序列在4400~4500點，而最大序 列的部份仍在5000點，水位降至51,219口；而賣權的OI升至264,133口，主要增加的序列在4300點，而最大序列維持在4000點，水位為27,997口。未平倉量put/call ratio由0.64降至0.63，多空均有出場味道。在隱含波動率方面，二月份買權平均隱含波動率由48.13降至44.64，而賣權平均隱含波動率由59.99降至55.77，週五大盤指數呈現重挫後的反彈行情，導致買權與賣權波動率同步下滑，多空雙方由昨日的積極進場，轉而變成保守應對，短線只要美股未再重挫，台股也將因農曆長假效應下，進入震盪格局機率大。