多空未明 保守因應
永豐期貨 2009-01-12
「大盤走勢」：
週一台北股市不受日韓股開盤弱勢影響，指數一度在擁有政策利多的營建股走揚帶動下收復4500點，但盤中金融股開始由紅翻黑，各類股漲幅逐漸縮小，指數跌回4400點轉為在平盤下震盪整理。籌碼面的部份，法人操作分歧，自營商轉為小幅買超1.24億，但三大法人總計仍賣超63.85億，指數終場小跌13.63點，以4453.9點作收，而成交量微幅放大至560.75億。
「期貨走勢」：
台指期週一上漲53點，收在4429點。就價差方面來分析，台期指收逆價差至24.9點，電子期逆價差1.77點，金融期逆價差3.04點，摩台期轉為正價差0.10大點。
台指期從1/8大幅拉回修正後，雖多方有發動數次小幅度攻擊，但受到空方反制最後仍是維持狹幅的震盪走勢。而週一開盤後買盤大膽進場拉升指數上漲百點，企圖收復4500點未果卻遇到季線反壓下，空方再次找到反擊的機會，一度將指數拉回4350點附近震盪，中場休息後多方再次攻擊，台指期成功站回4400點並大幅收逆價差。四大期指的部份，金融期表現仍是最為弱勢，週一正式跌破季線，在失去所有支撐之下，短線轉為保守操作為宜。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加多單部位，目前淨多單增加至1,627口，特定法人也同步增加淨多單佈局，目前淨多單部位增加至13,182口；外資、投信、自營商三大法人週一在現貨市場持續賣超，期貨市場則是調節淨多單190口，目前淨多單部位降至 2,954口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4500~4700點；賣權部份集中在4100~4400點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至367,951口，主要增加的序列在4600~4700點，而最大序 列的部份仍在5000點，水位已增加至50,981口；而賣權的OI增至237,969口，主要增加的序列在4200~4300點，而最大序列部份則是向上移動六百點來到4200點，水位為25,909口。未平倉量put/call ratio還是0.65，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由40.24降至39.78，而賣權平均隱含波動率由45.92升至48.06，週一大盤尾盤買氣稍稍回流，不過終場還是收黑，整體來看仍未脫離保守觀望格局，若週一美股止穩則短線操作上可少量佈局賣權多頭價差策略。