電子淡季 里昂證教戰 買台積 賣矽品日月光
1078093鉅亨網新聞中心2013-01-09 07:57:29
時序步入首季電子業的營運淡季，加上中國智慧機市場進行存貨調整，使得科技業不斷出現雜音，其中尤以上游半導體領域最受市場矚目。由於半導體價值鏈逐漸轉向晶圓代工，因此外資圈普遍看好台積電（2330），並列為投資首選。
近期電子產業雜音紛呈，除了步入傳統淡季因素外，中國智慧機市場的存貨調整，成為引爆電子股賣壓出籠的重要根源。而半導體龍頭股台積電，在市場預期首季營運將衰退3%至7%下，近日股價也小幅回檔修正。
對半導體領域，里昂證券指出，中低階智慧型手機崛起，對科技上游半導體領域產生正反截然不同影響，趨動價值鏈由封測業轉向晶圓代工。因此半導體領域，建議「買進」台積電，「賣出」矽品﹙2325﹚與日月光﹙2311﹚。
里昂證券認為，由於手機整合型晶片由打線轉向覆晶﹙Flip-Chip﹚技術，使得半導體封測廠難以提升附加價值，加上銅打線產能過剩帶來的風險，因而看壞封測產業；但晶圓代工業因受惠智慧機，尤其是中階產品需求提升，因此明顯得利。
德意志證券半導體分析師周立中堅信，28奈米需求將持續超過市場預期，而此也將帶動台積電獲利表現優於市場預估數。雖然台積電首季營收可能小減3%，但隨著28奈米智慧型手機晶片需求增溫，估計第2季表現將可季增15%至16%。
周立中預估台積電今年營收年增率逼近24%，每股稅後純益﹙EPS﹚可達7.49元。