指數震盪整理 類股快速輪動
統一證券 2009-01-12
上週六台股受到美股再次下跌的影響，早盤即向下開出，雖然盤中曾經一度拉回至平盤附近，可惜後繼無力，指數仍然下滑35.21點，以4467點作收，量能為434億元。
就盤勢內容來觀察，上週六大型權值表現依舊疲軟，連帶拖累台股表現。盤面上僅有部分組群有較佳的表現，類股輪動相當明顯。其中在電子組群部份，受到全球景氣低迷，台灣外銷訂單持續萎縮的影響，12月份電子類股公佈的營收也跟著直線下滑，有些甚至出現大額的虧損。而受到此波利空的衝擊，也致使台股指數在上週再次的拉回。然而網通類股的業績衰退幅度相較其他產業輕微許多，其中甚至有逆勢成長的公司，如衛星通訊廠的台揚，12月營收再創歷史新高，上週六即強勢地以漲停作收，在一遍綠油油的股市當中，表現相對亮眼。整體而言，雖然第一季為網通組群的傳統淡季，但09年成長動能仍然存在，可持續留意該類股的表現。代表股為正文、友訊、東訊。而DRAM組群上週股價表雖然不像過去幾週強勁，但目前DRAM報價已逐漸回升，未來在廠商減產效益漸漸反應後，DRAM報價可望逐漸更貼進合約價格，有助減輕廠商的營運壓力，對股價也將帶來正面的影響。
在傳產組群部分，由於國際大宗物資近期出現反彈，玉米、黃豆及小麥此波漲勢皆達20%以上，此將有助於減緩國內食品廠商存貨跌價損失的壓力，再加上消費券即將發放及春節假期到來，產品需求可望增加，二項利多使得上週六食品組群的股價走勢相對較佳，近期可留意大成、卜蜂及味全等個股。同時也需密切注意中國內需消費的概念股，如麗嬰房、遠百、潤泰全等。民生物資的需求勢必也會隨春節有所增長，有助於第一季的營收表現，操作上建議可以逢低佈局該類組群。另外農曆春節的長天假期讓台商返鄉包機供不應求，使得華航、長榮航在上週六走勢相對大盤較為強勢，漲幅皆有半根漲停，再加上近期國際油價結束反彈，價格再次回落，對航空公司營運成本的降低帶來不少幫助，且兩岸大三通的效益未來將會陸續浮現，股價的表現仍可期待。而水泥類股雖然最近的股價走勢有所停滯，但受惠於兩岸擴大公共建設的議題，在今年上半年仍可望持續發酵，再加上受10號公報的衝擊較小，且近來陸續傳出廠商接獲水泥發包訂單的利多消息，使得在大環境不佳的情況，水泥廠商仍能維持一定的出貨，營運展望相對其它組群穩健，未來仍可加以留意。
就上週六台股技術面上的觀察，日KD再度向下，再加上中短期均線在上方糾結，形成重重反壓，不利多方攻擊，因此短線上宜提防指數再次向下修正的風險。此外，春節長假即將到來，市場觀望氣氛將使量能難以放大，預期台股仍是以震盪整理的走勢較高，且類股輪動快速，投資人在操作上需更加僅慎。建議以具有題材且營收表現相對突出的個股作為選股標的，逢低佈局。