大摩：蛇年仍逆風 明年目標指數7700點 聚焦8檔龍頭股
1069875鉅亨網記者陳俐妏 台北2012-12-13 10:35:19
摩根士丹利證券出具台股策略報告表示，預估2013年台股目標指數為7700點，盤勢將為狹幅震盪，台灣景氣仍有長期出口和內需逆風情勢，國內政策疑慮恐影響國際投資人信心，而蘋果供應鏈將面臨產品週期縮短風險，台股組合看好產業龍頭，首選台積電(2330-TW)等8檔，其中看好具風險回報率的宏達電(2498-TW)。
雖然國內展望景氣回溫，摩根士丹利證券指出，雖然有景氣循環樂觀訊號，但台灣恐面臨長期結構逆風，在成熟市場疲軟，連帶影響台灣出口和內需消費，加上台灣內部對證所稅、二代健保和勞保退休金的疑慮，多少影響國際投資人信心。台股組合首選台積電(2330-TW)、聯發科(2454-TW)、鴻海(2317-TW)、宏達電(2498-TW)、富邦金(2881-TW)、F-中租(5871-TW)、台泥(1101-TW)以及巨大(9921-TW)。
摩根士丹利證券進一步指出，台灣科技廠商雖然擴大競爭優勢，不過客戶也集中傾向蘋果靠攏，但未來蘋果在縮短產品週期和加速供應商多元化下，這對蘋果供應鏈而言將是關鍵的挑戰。
此外，摩根士丹利證券也說明，PC轉進平板電腦，硬體轉進軟體的趨勢，將會影響品牌廠商後市，在科技類股組合中，建議聚焦在產業龍頭廠商，由於結構性正向因素將可加強議價能力、市佔份額，如：台積電、聯發科和鴻海等，或是具風險回報吸引力的個股如宏達電。但建議避開佈局iPhone 5部位深的大立光(3008-TW)。
在非電子類股中，雖然台灣景氣仍有逆風，不過摩根士丹利證券青睞相關金融、中概族群，近期數據顯示，中國經濟活動有復甦跡象，看好景氣循環受惠的台泥，以及受惠出口成長的巨大。至於金融類股方面，看好後市成長動能較佳者，如富邦金和F-中租。較保守看待汽車、電信和相關內需族群。