大陸領導改組…台股挑戰8，000

不知是否台灣的運氣太背，大陸經濟在2008年以前兩位數成長，當時兩岸關係不佳，陳水扁總統政府對大陸投資往來諸多限制，因此台股沒跟上陸股狂飆5倍的大多頭行情。馬總統執政後改變大陸政策，開放陸客觀光、陸資來台，但台股不僅沒漲甚至倒退嚕。
光是從陸股創下3年多低點就知道，今年大陸經濟有麻煩，連帶台股彈升受限，今年來漲幅才4%。2008年兩岸經貿重大改革，大陸成為台灣最大出口地區逾四成比重，於是兩岸股市走勢亦步亦趨。
2008年爆發全球金融海嘯，大陸用人民幣4兆元救市，隔年兩岸股市都強彈80%，擠進當年全球股市漲幅前10名，台股更創下16年來最大漲幅。不過歐債危機惡化，由於歐盟是大陸最大出口區占二成比重，造成大陸經濟減速，去年經濟成長率揮別兩位數，陸股大跌21%，剛好台股去年也重挫21%。這個道理很簡單，台灣出口導向，出口占GDP高達66%，而大陸是我們最大出口區，歐盟又是大陸最重要出口市場，於是歐債危機間接衝擊台股。
根據實證結果，大陸固定投資每減少1%，則台灣GDP減少2.7個百分點。去年台灣經濟成長率4.03%，若扣除2.7個百分點則估計今年經濟成長率1.33%，仍低於主計總處今年第8度下修的1.66%。
大陸GDP規模僅次於美國為全球第2大，這次從出口到內需的經濟結構調整需要幾年時間，又有調控物價、房價的複雜問題，太快且密集放鬆貨幣地降存準率及降息，打房、打物價恐前功盡棄，因而需要一段時間再觀察。
大陸最高領導階層在今年底改組，從前中共重慶市委書記薄熙來的妻子谷開來被判死緩（被判處死刑，緩期二年執行），似乎派系已妥協，大陸經濟結構調整成功的最大前提是權力核心平穩改組。反過來說大陸權力階層動盪，台灣經濟與股市必定重傷。估計秋天大陸召開18大完成領導改組，將有重要刺激政策，奄奄一息的陸股將破底翻，屆時台股挑戰8，000點不是問題。
受今年GDP不斷下調影響，台股3至7月連5月收黑，8月反彈，9月進入多空交戰，以年線7，400點為拉鋸分界，整理格局的機率大。只要發布出來的8月出口年增率終結連續5個月負成長，大致台股就是強勢整理，跌破季線7，250點的下檔空間有限。
9月大盤整理期是檢視接下來第4季主流股，並且要有反市場心理，蘋果iPhone 5預定9月發表，與三星專利侵權官司大獲全勝，蘋果拔劍四顧心茫然，既然打敗天下找不到對手，又何必給予台灣供應鏈太高的毛利率呢？說不定第4季是蘋果概念股的賣點！今年一路慘的太陽能、LED、面板醞釀跌深反攻，大尺寸TV面板漲價持續到明年農曆年，若馬政府又能放寬陸資不得持股逾五成且不得控制的限制，跌破眼鏡的第4季黑馬或許就在這裡。
資料來源：經濟日報
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