季線反壓在上 指數難逃劇烈震盪
國泰期貨 2008-12-15
【大盤概述】
隨著美股上週五開低走高，尾盤收紅，帶動週一亞股全面大漲，一掃上週五的空頭陰霾，台股則跳高123點開出，隨後一路高檔震盪，盤面中則以電子類股領頭上衝，尤其是泛鴻海集團股，幾乎檔檔漲停，終場加權指數，以4613.72點作收，上漲132.45點，市場成交量712.9億元。
美股的彈升以科技股為主，使得亞洲股市跟漲較為明顯，台股漲勢也是以電子股為主，開盤不久後，電子期一度攻上漲停，不過由於傳產類股的拖累，台股的漲幅又是弱於日韓股市，特別是觀光與航運類股，在「利多見光死」下，多數開高走低，甚至由紅翻黑，金融股則是在政府護盤可能在本週三告一段落，作最後衝刺。整體而言，紓困案的不確定因素結束後，預計美國政府將以其他方式來救車市，操作上無須過度悲觀，拉回逢低可偏多操作，但考量風險以短線進出為主。
【台指期】
週一台指期開高震盪，收黑色十字線，價差收逆3.72點。在技術面上，指數先前站上月線之後，今日更是重回5日均線，不過由於上方即將碰觸到季線反壓，預計指數難免有較劇烈的震盪。操作建議，短線有軋空行情可期，加上農曆年將至，下方低檔有撐，逢拉回可佈建多單。
【電子期】
週一電子期開高震盪走，收黑色紡錘線，價差收正0.42點。在技術面上，指數站上所有短期均線，短期趨勢向。儘管目前國際股市處於不穩定狀態，以及美國國內消費市場薄弱、國內紓困問題等等空頭氣氛瀰漫，但從技術上來看，跌深可望反彈，建議操作多單以搶短為主。
【金融期】
週五金融期開高走低，收黑色十字線，價差收逆3.89點。此波金融在風暴中心，暴跌暴漲，風險奇大。技術面上，先前中短期均線有糾結的現象，近日利用消息利多連續向上突破，甚至站上季線，由於是六月以來首次回到季線，因此預計短線金融將遭遇大壓而進入休息。操作建議，拉回10日均線附近可再進多單。
【選擇權評析】
選擇權部份，12月份買賣權最大未平倉合約是履約價4800的買權與3600的賣權合約，為預期12月份合約指數結算區間。美股近日受消息面主導，預期有暴漲暴跌的行情，選擇權市場波動率暴增，隨著指數上漲，賣權買方也積極展開避險，研判本週結算將進入大震盪行情。在P/C ratio方面，目前仍處於低檔，盤面仍為空方掌控。