德意志：台積電核心業務持穩 維持買進
2012/03/22 09:50 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
德意志證券出具報告表示，台達電 (2308) 核心業務已持穩，電源管理、智慧綠生活等營業利益率都有改善，加上中國的IA機電營運，維持買進評等和目標價97元。
德意志證券指出，台達電核心業務已持穩，電源管理、智慧綠生活等營業利益率都有改善，若去除旺能部份，台達電毛利率在去年第4既已持穩維持在21.1%左右。
德意志證券也指出，台達電已完成中達電通收購，將可部署中國IA機電業務。看好其收購策略，將有助於台達電在中國的IA營運和獲利。
台達電去年第4季營業利益率為3.4%，低於德意志和市場預估。德意志證券說明，營業利益率下滑主要是去年第4季一次性費用認列(包括IA業務開辦等)。
台達電也說明，今年在費用控制上會是重點，營運成本比例(opex ratio)將可從去年的13.1%降至今年下半年12%。德意志證券也預估，台達電今年下半年至2013年盈業利益率應可回到8.1-8.6%正常水準，重申買進評等和目標價97元。