指數盤整 類股輪動
太平洋證券 2008-12-10
週二台股加權指數開高走平，早盤上下震盪，直到盤中一陣拉抬突破4500點的整數關卡，最高來到4524點，但並不能有效站穩，賣壓湧出將指數向下打壓，終場收一帶量的十字棒，加權終場上漲 54.33點或1.23%，為4472.66點，成交量增加為830.75億元，為近一個月內最大量。週二金融類股受惠央行降息利多下，繼續亮麗漲勢帶動大盤的攻勢，整體金融指數漲幅仍達3.26%；電子股週二有稍作休息， IC設計和受惠於美國總統Obama將在全美各地布建寬頻網路的網通族群週二仍有不錯表現；傳產類股週二即進行修正，僅觀光與航運類股挾帶大三通題材，漲勢依舊。
法人籌碼面：週二現貨三大法人之外資買超63.76億元，投信買超23.22億元，自營商買超9.34億元，三大法人合計買超96.33億元，外資在連續兩各交易日擴大買超。在期貨市場籌碼週二三大法人在期權部位是累計未平倉契約金額淨額持續淨多單，合計部位數為110.34億元，較週一減少淨多單33.23億元，其中外資大幅減少淨多單，自營商轉回原本的淨空單15.5億，而投信則在連續兩日的反彈行情後，調整其避險部位，減少了42.91億的空單。
十二月台指期週二相較於加權指數屬偏弱的行情表現，期指除了10點半至11點半的向上急拉與向下急殺行情外，整個波動幅度僅有58點，投資者在此追價僅慎，終場小跌11點或0.25%為 4460點，正價差僅僅維持了一天，週二又轉為逆價差12點。金融期週二走勢依舊最為強勢，始終維持有3%的漲幅；電子期週二走勢與台指期相同，先在此盤整休息，若無重大利空下可望繼續反彈行情。
選擇權部份：買權未平倉量增加12402口、為401794口，賣權未平倉量增加8560口、為268533口，賣/買權未平倉比為66.83%，較週一小幅上升，顯示下跌支撐力道增加。十二月合約最大買權未平倉量序列為4600點合計38938口，而賣權最大未平倉量序列為3600點合計41764口，覆約價在4600至4800的買權契約未平倉量大量增加，代表著上檔壓力仍持續增加，之後若突破這一壓力區會有一波軋空行情。十二月契約隱含波動率部份：買權隱波減少為45.22%，賣權隱波減少為52.30%。
綜合以上：週二台指期仍有效守住10月24號之缺口，雖沒有週一強勁的走勢，但仍屬於強勢反彈格局。雖然選擇權籌碼面來看買權契約最大未平倉量仍維持在4600，且週二增加最多的分別為4800、4700與4600，顯示此點的壓力很大，但若突破這一壓力區會有一波軋空行情，交易人須注意本波反彈後是否能盤整後再做一波的拉抬指數，做多者操作上要嚴設停利點。