景氣藍燈 買股勝算大
記者劉家熙／台北報導
景氣燈號連2月亮藍燈，而台股繼去年12月反彈2.43％後，今年元月又大漲6.29％，瑞展產經董事長陳忠瑞表示，經建會下修11月信號分數由17分減為16分，11月改呈藍燈，然台股在12月19日觸底6，609點之後即出現反彈格局，顯示股市「買藍賣紅（燈）」的定律再度獲得印證。
景氣觸底反彈契機出現，陳忠瑞表示，由於12月領先指標綜合指數為128.3，較11月上升0.5％；6個月平滑化年變動率為2.2％，是自去年9月起連續第4個月上升，代表景氣出現落底，在景氣落底時，對股市不要預測高點，值得持續觀察。
陳忠瑞指出，總括來看，今年有歐債減持的情況，初估這波循環上相對較弱，由於本波段的景氣回升主要為企業界補庫存的需求，預估景氣最弱期間將落在去年12月至今年1月，2～3月可望逐步呈緩慢復甦情況。
景氣燈號亮藍燈代表市場低迷，亦代表股市相對在谷底。陳忠瑞表示，不論企業家及投資人對景氣看法相對悲觀，以2008年及本次農曆年前夕都出現無薪假及企業打呆等悲觀情況出現，包括鴻海董事長郭台銘在2008年認為景氣還要壞三倍，今年過年指出的打三呆、除三閒，股市亦落入最低迷情況。
陳忠瑞說，去年3月指數自9，000點拉回後，台灣步入近50年來第13次景氣循環波，儘管因經建會延後調整，11月景氣藍燈燈號在昨日才看到，但按「買藍賣紅」的原理，12月買進持股則是月線最低點價位，再次證明此一循環操作得到最完全勝利，投資人不但可以避開2，000點的跌幅，也可能避開股票腰斬的損失。
此外，台經院調降對2012年台灣經濟成長預測，由2011年11月公布之4.22％降至3.96％，減幅為0.26個百分點。陳忠瑞表示，經濟成長率能否保4要觀察中美經濟情況，若中國可以保8，台灣就可以保4，不宜過度悲觀。
根據摩根投信統計，自1990年以來共出現14次景氣對策燈號自黃藍燈轉為藍燈，因股市具備領先景氣反映的特性，當燈號轉為藍燈後，後市多半呈現上漲格局，後1年平均漲幅甚至超過25％。摩根JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，根據統計，景氣轉藍燈後次月上漲機率超過6成，平均報酬率為3.88％，後半年上漲機率更升高至78％，一年後則全數上揚，平均漲幅高達25.76％，最高還曾經有59％的漲幅。
日期：2012年02月01日