繼調降法國等九個歐元區國家的評級之后，標普本周一將歐債危機救助基金EFSF的AAA評級調降至至AA+。然而，令人意外的是，歐元并未創出此輪下跌新低，反而在調降決定之后震盪走高，周二亞市盤中更是在強勁中國GDP數據刺激下推破1.2700關口。那么，對於歐元的反彈，原因何在？該如何看待歐元后市？
對於歐元的不跌反漲，我們認為有以下幾個理由：
1、EFSF丟掉AAA評級，早在市場的預料之中，利空出盡是利好；
2、歐洲官員在EFSF評級遭調降之后，紛紛出面安撫市場，并拍著胸脯表示，即便失去AAA評級，也未降低其4400億歐元的有效借貸能力，并表示長期救助機制ESM將在7月啟動，資金未來有望增加。
3、歐洲央行德拉基表示，12月進行的三年期流動性操作起效，并稱，將在條約范圍內盡一切努力恢復財政穩定，令人對央行的進一步舉措充滿期待。
4、惠譽和穆迪仍然對EFSF維持最高評級；穆迪周一已經表示，依然維持對法國的AAA評級。短期內評級調降風險減除。
5、法國周一進行失去AAA評級之后的首個國債拍賣，結果表現優異，不僅融資規模逼近預期上限，中標收益率也出現了下降。
6、中國2011年宏觀經濟數據表現優異，提振市場信心，進一步推高歐元等風險貨幣。
7、美國市場周一休市，交易量不活躍。
然而，對於歐元以及其他非美貨幣的反彈，我們依然持謹慎態度，因降級的不穩定因素雖然已經消除，但困擾市場的歐債危機，并未結束，甚至還有繼續惡化之勢，眼下最迫切需要解決的，是希臘與私營部門債權人之間的債務重組談判，但目前來看，進展不順。
上周五，希臘政府與私營部門債權人代表國際金融協會(IIF)的談判突然中斷。該協會總裁查爾斯達拉拉表示，與希臘換債磋商暫停主因在新債支付的利率存分歧，希臘部分官員希望民間債權人接受“完全不合理”的利率。他同時強調，迫切需要”就換債與希臘政府達成協議，以恢復穩定。
資金短絀的希臘政府需要在數日內與民間債權人達成協議，以避免3月底145億歐元債務到期時陷於破產境地。談判將暫停至周三，希臘政府派遣高層官員前往華盛頓與國際貨幣基金組織(IMF)磋商。
包括標準普爾官員在內越來越多的專業人士警告希臘很有可能違約，希臘的債權人感到憂心忡忡。如果要趕在3月債券到期前定案原則上本周結束前就必須達成協議。
除此之外，對於法國和EFSF喪失AAA評級的影響究竟是否真如歐洲官員所說的那般微不足道，還有待觀察。但周一歐洲的一些數據卻令人擔憂，包括：
1、歐洲央行上周五隔夜存款規模4932.72億歐元，再創新高
2、葡萄牙10年期國債收益率升至記錄高點14.328%
周二晚些時候，西班牙、希臘和EFSF都將進行國債拍賣活動，且隨著美國市場恢復交易，這將是對標普接連條調降評級之后的市場信心的真正考驗。
歐元/美元
亞市盤中，歐元/美元持續走高，并在中國GDP數據提振下一舉突破1.2700關口，目前位於1.2730一線。日線圖看，匯價正沖擊5日均線阻力，但依然處在近期的下跌通道中，目前再度測試該通道上軌。目前匯價阻力位於10日均線1.2760和21日均線1.2890，支撐位於1.2624。只有突破下跌通道，才能扭轉跌勢，否則仍將繼續下跌。
英鎊/美元：
亞市盤中，受強勁中國經濟數據提振，英鎊/美元持續走高，目前反彈至1.5360一線。周線圖看，匯價自三角形下邊反彈。日線圖看，匯價依然處在下跌通道中，只有突破1.6165以來的下跌趨勢線，才能扭轉跌勢。目前匯價阻力位於10日均線1.5410，21日均線1.5510，支撐位於1.5270和1.5233。
美元/日元：
亞市盤中，美元/日元依然維持在近期波動區間下限附近窄幅震盪，目前位於76.80一線。短期而言，在干預威脅和避險需求正兩大正反因素相互作用的影響下，美元/日元恐繼續維持弱勢震盪，跌破區間可能性不大。
澳元/美元：
亞市盤中，受強勁中國經濟數據提振，澳元/美元快速沖高，目前位於1.0370附近，再度沖擊近期關鍵阻力區域。日線圖看，澳元/美元正沖擊近期上升三角形上邊(位於1.0370-80)，而200日均線位於1.0410。若能突破這兩大關鍵阻力，匯價有望展開一輪上漲，但上方另一關鍵阻力離開不遠，為1.1080以來的下跌趨勢線，只有突破該壓力線，才能真正扭轉跌勢。
美元/瑞郎
亞市盤中，美元/日元沖高回落，目前回撤至0.9500關口。日線圖看，匯價正測試5、10日均線支撐，近期反彈持續受阻0.9570-80一線，在瑞士央行新行長最終確認還需等到4、5月份的情況下，市場可能會對央行打壓瑞郎的決心發起挑戰，瑞郎恐試探性走高。短線阻力位於0.9570/80和0.9595，支撐位於0.9500和0.9410一線。
美元/加元：
亞市盤中，美元/加元持續走低，原油價格上漲、中國經濟數據表現強勁，以及對加拿大央行強硬立場的預期，繼續給加元提供支撐。日線圖看，美元/加元再度測試三角形下邊，只有突破三角形形態之后，趨勢才能明朗。關注今晚22：00加拿大央行利率決議及會后聲明，目前預期維持利率不變，重點關注會后聲明。
亞市盤中，黃金價格繼續走高，目前位於1656美元/盎司上方。日線圖看，昨日金價收盤再度站上200日均線和近期頭肩底形態頸線位，支持黃金價格繼續走高，下一關鍵阻力位於歷史高點以來的下跌趨勢線，只有突破這條壓力線，才能徹底扭轉跌勢。