羅比尼：拖延將釀成更大經濟災難
2012/01/06-蕭菁菁
紐約大學教授羅比尼(Nouriel Roubini)再次對歐美和大陸提出警告，必要的決策切勿一延再延，決策者未來1年若繼續採用拖延戰術，最快會在2012年釀成大災難。
羅比尼在金融時報(FT)的專欄中指出，全球3大經濟體美國、歐元區和大陸過去3年採用的政策，均可用委婉而令人不悅的4個字來形容：拖延時間。這是政治人物們喜愛作法，解決經濟、金融和財政問題，往往需要做出艱難的決定，決策者們卻始終偏好緩兵之計。
在美國，穩固財政的工作一再延宕，恢復經濟成長的關鍵結構改革，諸如基礎建設、教育、技術方面的投資，以及能源政策改革等，都被擱置在一旁。
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羅比尼呼籲歐美和大陸決策者儘速對症下藥，鴕鳥心態、拖延時間只會釀成更大的災難。法新社
歐元區部分成員國已經失去償債能力，在這個貨幣共同區域內，已經無法生存和發展，歐洲官員卻鴕鳥心態，拒絕承認這些事實。大陸為了支持出口，維持以投資帶動成長模式，堅持壓低人民幣匯率，導致儲蓄率過高，內需消費嚴重不足。
羅比尼指出，3大經濟體解決經濟問題畏首畏尾，都是受到各自的政治約束所致。例如美國，2012年底即將舉行總統大選，大陸也在相近的時間換領導人，而歐元區17個成員國無力連貫性地政策協調，可能引發政府改朝換代。這些因素都使官員們決策避重就輕，以免在短期內引發動盪，導致付出政治代價。
未來1年人們會發現，這種拖延戰術是種零合遊戲(zero sum game)。當內需疲弱、去槓桿化或結構性的限制阻礙私人或公共支出時，所有國家都會想透過貨幣貶值來刺激出口、帶動經濟成長。而由於出口商品競爭關係，當一種貨幣走貶，勢必引發另一種貨幣跟著貶值。
另一方面，當某一國的貿易平衡得到改善，必然有另一國貿易平衡惡化。最終，國際外匯市場將籠罩著緊張的氣氛，貨幣戰爭一觸即發，甚至可能導致貿易戰。
可預見，在市場壓力和矛盾的政治約束交互作用下，2012年拖延時間戰術將變得更加困難。可能出現的戲碼是，歐元區部分成員可能被迫重組債務，甚至考慮退出歐元區。大陸經濟將放慢，甚至瀕臨硬著陸。而美國，政治僵局可能會阻礙決策者採取必要行動，導致美國難以擺脫「雙赤字」(財政和經常帳赤字)的局面。
羅比尼警告，如果這些大型經濟體繼續採用同樣的作法，打算再拖延1年的時間，問題將如雪球般越滾越大，也會更棘手，最終將無路可走。最慢在2013年，或許在2012年，由美國2度陷入衰退、歐元區陷入混亂，以及大陸硬著陸所構成的「完美風暴」就會來臨。
DIGITIMES中文網 原文網址: 羅比尼：拖延將釀成更大經濟災難 http://www.digitimes.com.tw/TW/DT/N/SHWNWS.ASP?CNLID=9&CAT=150&ID=0000266922_74HLY0U41T8ZKA3UFN0VX&CAT1=&CT=#ixzz1ieGa24iz