外資賣壓不斷 打亂反彈氣勢
統一證券 2008-12-05
雖然美國12月一開端即在景氣不佳下重挫回檔，但之後在公佈不佳的經濟數據下，道瓊均呈現利空鈍化走勢。但台股此時卻在外資持續賣壓不停歇下，使得台股不但弱於美股、也弱於亞股。週四台股在美股走揚下，早盤呈現開高振盪，但在量能不足且多頭缺乏指標股領軍下，指數連番回檔，十日線得而復失，終場指數下跌52點，以4254點作收，量能為536億元。
此波台股反彈至月線約4500點，即在美國週一的重拉回而停止，目前受制於向下的月線壓制明顯，十日再度不保。雖然下半週開始美國所發佈的經濟數據不佳，道瓊頗有利空鈍化；但在台股IC族群包括台積電、日月光等一連串調降財測、減薪、無薪休假及停工等持續利空續出下，電子股壓力相對沈重。在此同時，鴻海集團再次遭逢比亞迪之控告，包括鴻海、鴻準、廣宇、正崴及建漢等反彈氣勢是否受阻，當作觀察。
在電子股走弱，除了影響指數較重的台積電受重視外；影響人氣甚深的IC設計也相當重要，週四在類股均弱下，聯陽、義隆、揚智及偉詮等異軍突起，也充點人氣，但無論如何指標股聯發科則宜站回200元之上，較有利IC設計股後續動力補充；但11月份聯發科新公佈合併營收只有61億元，月衰退33%，當小心股價反應。
在雙D部份，近期INTEL動作頻頻，分別與日立及金士頓合作推出SSD，是否能夠在FLASH重挫下，順利推廣SSD，值得觀察。若此舉能有效消化FLASH產能，則DRAM產業在明年首季即有機會見到轉機。可以留意之族群為製造的力晶、南科、華亞科；模組的威剛、創見及控制IC的群聯及安國等。在TFT部份，仍以友達、奇美及群創為操作標的，現階段應以站上月線的群創為指標。十一月營收公佈在即，大部份電子股均較十月份衰退20-30%，但提早公佈者智邦與仲琦等網通族群月成長分別為4.4%及24%，堪稱異數；可以觀察其他網通股營收是否同等亮麗。
在傳產股部份，原物料族群原本有兩岸擴大內需加持，台泥、亞泥及國產走勢良好，但由於短線漲勢過大，遭致外資賣壓，但由於題材性仍在，回檔可再行佈局。但較令人憂慮的是國際原油報價與BDI指數持續下跌，原油跌至43.67美元，BDI跌至666點，這對鋼鐵類股較為不利，該族群代表為中鋼、中鴻、燁輝及條鋼的豐興與東鋼等。
景氣不佳，大陸積極擴大內需及家電下鄉，上海綜合與A股均輕騎突破2000點，中概股潤泰新、潤泰全、遠百、味全、大成、正新、建大及家電業東元與大同等仍應持續留意。金融股部份，12月20日國共論壇兩岸將討論MOU及擴大GDII來台，此將有助陸資加速參股台資金融業，有利金融產業未來登陸及交流。在短線漲多下，拉回可以留意相關族群如國泰金、第一金、華南金、彰銀、兆豐金、富邦金及陸資看上的台新金與中信金等。
美國在一連串利空經濟數據公佈後，股市持續測底，週五美國將有失業率即將公佈，預期將會突破6.8%。而台股近期在台積電及台塑集團等績優生紛傳出利空下，市場成交量頓縮、買氣頓失，且十日線得而復失。在外資結束短暫買超、恢復賣超下，投資人觀望氣氛再起，操作上仍以外資是否持續買超及月線是否站上為多空參考指標。