外資報報／正新 高盛維持中立
2011/12/28 12:48
【經濟日報／溫建勳】
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高盛證券近期拜訪輪胎業，發現輪胎價格明年將有下滑的趨勢，這對正新（2105）等於投下一個變數。原本高盛預期正新明年毛利率，可望從17.8%攀高至19.4%，但經過最新的探訪後，將需要持續追蹤毛利率的變化。
天然橡膠價格近期續創新低，合成橡膠則因原料丁二烯大跌，價格亦不振。天然膠和合成膠占輪胎總成本比重約為五、六成，有利於輪胎廠。
但高盛證券強調，市場對於明年正新的毛利率過於樂觀，投資評等維持「中立」，目標價也僅給予55元。