短線回檔 狹幅盤跌
太平洋證券 2008-12-04
週三台股加權指數早盤開平走高，盤中賣壓出現下殺至翻黑，尾盤雖有一波拉抬，仍是收一小黑K棒，指數拉回小幅跌破週二開盤點，加上整日震盪幅度不超過一百點，屬於狹幅盤跌的格局，加權終場下跌49.72點或1.14%，為4307.26點，成交量為595.68億元。觀光類股週三表現強勢，因受益於元旦假期連於4日，盤中更一度全數各股攻上漲停，而連假和消費券題材持續發酵亦使百貨類股週三收紅；金融股則是收盤持平，雖然盤中呈現上漲的走勢，但尾盤多檔大型金控被壓回翻黑，收回之前的漲幅；而電子類股則是週三大盤走跌的主因，日月光調降第4季營運預估，盤中即被打落跌停，加上聯發科和多檔IC設計股跌停作收，使得電子類股跌幅遠遠超過大盤。
法人籌碼面：週三現貨三大法人之外資賣超68.81億元，投信賣超6.57億元，自營商賣超0.48億元，三大法人合計賣超75.88億元。在期貨市場籌碼週三三大法人在期權部位是累計未平倉契約金額淨額持續淨多單，合計部位數為100.74億元，較週二增加淨多單0.50億元，雖然投信持續增加避險需求而加碼空單25億元，但因自營空單的回補和外資的單加碼，使得週三三大法人未平倉契約淨額變化不大。
十二月台指期週三則是早盤開高走高，縮小了週二超過百點的逆價差，但盤中和尾盤兩波段的急殺，使得指數回再跌破十日均線之下，終場下跌42點或0.99%為 4188點，逆價差為119點。金融期盤中還有超過3%的漲跌，尾盤的下殺使指數翻黑最為可惜，但整體仍是優於大盤和電子期的表現；而電子期在週二收跌停後仍是表現弱勢，終場重挫3.51%。
選擇權部份：買權未平倉量增加17381口、為353059口，賣權未平倉量增加11920口、為221413口，賣/買權未平倉比為62.71%。十二月合約最大買權未平倉量序列為4600點合計30359口，而賣權最大未平倉量序列為3600點合計38764口；週三盤中大盤上漲時，覆約價格4200以上的買權契約還是下跌的，顯示市場認為近期上漲的壓力很重。十二月契約隱含波動率部份：買權隱波增加為48.46%，賣權隱波增加為55.31%。
綜合以上：台指期週三續跌，未平倉量亦續增，加上跌破十日均線支撐，和日KD呈現死亡交叉，下跌走勢將持續，但觀察盤中賣壓其實是不強的，整體成交量更是低於十萬口，使得震盪幅度僅是一百多點而已，走勢屬於回檔整理的盤跌格局，操作上為偏空思考。