葉獻文：龍年台股先蹲後跳，首選「TOP」3概念股
2011/12/07 11:03 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】今年即將邁入尾聲，面對震盪的台股走勢，保德信投信投管部協理葉獻文表示，台灣的經濟結構以出口為導向，無法忽略歐債發展對全球景氣帶來的影響，因現階段台股與季線負乖離率拉大，且第三季企業獲利年衰退高達三成已先行反映，年底前反彈有機會回攻7300點，但總統大選結果有不確定性，構成政經環境上的隱憂，加上明年2月份起希臘與義大利進入還款高峰期，屆時市場心理層面的壓力勢必增加，台股明年第一季預料走勢震盪難以避免，展望明年台股先蹲後跳，首選「TOP」三大概念股。
葉獻文解釋，歐美成熟國家消費動能減弱，台灣第四季出口動能有進一步趨緩可能，加上全球製造業明顯放緩，廠商紛紛縮減資本支出，目前主計處推估2012全年GDP約在4.2%，較今年全年約4.5%到4.7%為低，並有持續下修可能，使得國內基本面看不到推動台股大漲的空間。
展望台股2012年，葉獻文表示，由於明年年初基期高，產業獲利與GDP成長率預估2012年第1季將是底部，隨後兩者可望逐步走揚，由於台股走勢與整體企業獲利年增率自2006年來相關係數高達75%，與GDP成長也有正相關，屆時將有利台股先蹲後跳、逐季墊高。
指數空間來看，葉獻文指出，目前下檔看十年線及前波低點6744構成短底支撐，近兩個月在歐洲重大會議前全球股市都有明顯反彈，12/9歐盟領袖峰會前台股走跌風險不高，但會後因焦點可能轉向紓困金額是否能成功取得、減赤政策是否順利推行等議題，雜音可能提高。
產業面而言，葉獻文指出2012年佈局主軸將以「TOP概念」為首選，即科技趨勢(Technology Trend)、內需機會(Domestic Opportunity)以及政策支持(Government Policy)三大方面。科技新產品趨勢看好智慧型手機成長動能將移往中低階手機、雲端商機受惠4G高速成長、以及Win 8帶動PC換機需求，相關受惠台廠包括觸控、SSD(固態硬碟)、NFC(近距離無線通訊)、USB3.0、IC及零組件等。內需機會股主要著墨於中概消費、觀光族群，在兩岸各有利多題材下較具成長動能；政策支持產業則首選水泥、LED照明兩大族群。