【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
希臘總理突然提出以公投決定是否接受紓困，令歐盟解決方案不確定性大增。周二歐股大跌，美股四大指數也全面收黑，VIX恐慌指數一日狂升16%至34.77，投信法人提醒，投資人宜增加資產防禦部位。
德盛安聯PIMCO全球債券基金產品經理劉振璋表示，希臘訴諸公投，為市場投下震撼彈，歐美股市重挫，好不容易在歐盟峰會後建立的市場共識與信心也再度瓦解，預計市場難脫大幅震盪。
劉振璋分析，希臘公投若通過接受紓困，依據歐盟峰會各國領袖的決議進行，但資金來源及執行細節等尚需更多共識，市場仍然難逃震盪。投資人宜採用多元券種方式介入，一方面保留低波動防禦型的資產，另一方面布局新興市場債、BB-B級高收益債等優質利差標的，參與市場回升動能。
劉振璋提醒，如果希臘公投結果是不接受紓困，希臘有可能在明年第一季違約，各債權銀行勢必受到衝擊，引起一連串骨牌效應，市場情況宜保持警戒。
劉振璋認為，現階段市場情勢混沌，投資人宜增加資產防禦部位，以優質國家政府公債，如加拿大、德國、巴西、墨西哥、澳洲等，作為資產避風港。待希臘問題明確之後，再依市場狀況調整投資組合。
市場動盪之際，債券基金相對穩健。根據摩根富林明投信統計，從網路泡沫、金融海嘯到歐美債務危機等股災期間，債券基金的平均報酬率，以美元債券基金拔得頭籌，平均績效高達22.93%，亞債平均也有二成以上。
摩根富林明美國複合收益基金經理人道格‧史旺森（Doug Swanson）表示，美債的規模與流動性都居全球之冠，且因國際市場變數仍多，低波動的龐大投資需求，將支撐成熟公債的表現空間。在歐債問題未全面解決之前，高信評的美元債券仍將續獲資金青睞。
不過，今年股債走勢多空分歧，單純持有公債的投資效果不見得最為穩健。史汪森建議，投資人在布局債券時，應避免過度集中在單一債券，以美國公債、投資級公司債、MBS等複合式投資的美元債券，更有效掌握各種債券契機，提升投資增值空間。