先探／手機產業天蠶變 毒蘋果VS.芒果、冰淇淋
2011/10/21 10:24
蘋果概念股一直是台股電子股的投資主流，然而，近期「毒蘋果事件」的發酵，為蘋果派投下一顆震撼彈。
加上微軟、GOOGLE近期集結反撲，與蘋果相互輝映，手機平台三國爭霸格局隱然成形。
智慧型手機市場將掀起新浪潮，商機與轉機將大爆發。
追蹤「毒蘋果事件」效應
相較於歐美或韓國等股市，台股十月初以來所進行的反彈過程，顯然反彈力道是稍嫌不足，而這或許與台灣本身的經濟結構有關。
整體而言，台灣的經濟成長與全球經濟好壞具有相當高的關聯度，在全球經濟前景轉趨悲觀的狀況下，台灣經濟受到的衝擊也較大。
因此，台股近期的弱勢反彈也不能說毫無道理。
不過，若將總統大選的因素納入考量，台股或許有機會追上韓國、美國、德國、英國及法國等股市，加權股價指數仍有機會在選前強攻季線關卡。短線觀察重點應在於台股本周能否力守月線之上，若可以，則步入十一月之後，隨著五、六周移動平均線走揚，及周成交量放大，台股今年底前的走勢仍偏向樂觀。
盤面上，最近最熱門的議題應該就是「毒蘋果事件」，風波主角之一的可成（2474），蘇州廠遭到中國政府停工後，股價連三天跌停鎖死，直到第四天才打開跌停，而受到可成波及，
十月十九日盤中，台郡（6269）、大立光（3008）、ＴＰＫ（3673）等蘋果概念股也紛紛重挫，投資人受到蘋果（Apple）的「毒害」。
央視「新聞調查」十月十五日播出的「蘋果的另一面」報導，點名二十七家毒蘋果供應鏈廠商，其中多數為台灣業者。
由於，央視官方色彩濃厚，坊間因此有官方授意的「陰謀論」傳出；
有人說其主要用意係在打擊蘋果，並扶植中國手機品牌業者。
在事件未有更進一步的發展之前，這些其實都是投資市場自己的揣測。
就國家安全、商業利益、環保等角度綜合分析，中國的確有打壓蘋果的理由，但據了解，可成停工事件應是廠商本身應變能力不足的問題，應是單一事件。
話雖如此，若有一隻「看不見的手」欲透過民粹，在中國掀起全面性抵制蘋果產品的運動，則衝擊恐怕就難以避免，畢竟中國目前已是蘋果第二大的市場。
非蘋果陣營全力反撲
一旦政治力介入，蘋果將面臨極大的考驗，這對非蘋果陣營而言，應該是千載難逢的反撲機會，不但中國的聯想、中興、華為有機會持續在中國市場擴張，企圖靠微軟Mango（芒果）機東山再起的Nokia，也有機會鹹魚翻身。
整體看來，非蘋果陣營的成長對台灣的電子業而言，尤其是零組件供應鏈，應是利大於弊。
近期香港富士康國際（02038.HK）及華寶（8078）股價的大漲，就某種程度而言似乎在反映非蘋果陣營的手機相關廠商，營運有否極泰來的味道。
其實，若撇開「毒蘋果事件」的因素，Mango的確在操作介面上大有改善，若App（應用軟體）數量能急起直追，包括美律（2439）等零組件業者，營收、獲利都有機會持續提升。
短線來看，非蘋果陣營的手機相關廠商股價近期都累積不小的漲幅，後續股價的續航力，將視智慧型手機問世後實際的銷售狀況而定。
在無法明確斷定勝負的情況下，基本上，能同時橫跨兩大陣營的零組件業者，還是中長期投資的優先選擇。
撇開「毒蘋果事件」，單就競爭力來看，蘋果帝國還是相當穩固。
因為，iPhone 4S雖然外觀無太大變化，然而語音聲控Siri的人機互動新體驗，以及賈伯斯的死訊，還是讓iPhone 4S在廣大蘋果迷的簇擁下，三天內就賣出四百萬台。
現階段，蘋果兩樣最熱門的產品iPhone、iPad大概貢獻近六五％營收，而且在全球今年第三季ＰＣ銷售僅微幅成長三‧二％的狀況下，還逆勢拉抬麥金塔電腦銷售成長二六％。可以看出，蘋果產品線彼此之間有互相拉抬的作用。
蘋果概念股跌深仍可留意>
相較於檯面上的競爭對手Nokia、ＨＴＣ、Motorola等，蘋果並沒有過度依賴單一產品的風險，若說目前有可以讓對手攻擊的地方，就是中低價智慧型手機及平板電腦的布局不夠完整。
然而，從iPod產品的發展過程來看，這個弱點很快就會被改善。
未來，蘋果新品若能夠在視覺、操作介面或軟硬體功能上，增加一些新的價值，競爭對手還是很難撼動其營運根基。
其實，蘋果成功的地方並不單是在產品本身，優異的行銷策略及細膩的通路經營。
蘋果專賣店最成功的地方，是在教育消費者使用它的產品，而非強力向消費者兜售產品，建立起相當高的消費忠誠度。
除了兵強馬壯，蘋果手上還有將近八一○億美元的約當現金及長短期投資，可以用來發動價格戰及購買專利，箝制對手，可說是糧草充足。
若無政治力介入，蘋果的勝算還是比較高，至少經的起一、二次的產品開發失敗。
Siri是這次iPhone 4S引起最多討論的話題，就產品技術發展的過程來看，若其ＡＩ（人工智慧）功能進一步強化，該技術或許會像多指觸控一樣大放異彩，涉足聲控領域略有成就的蒙恬（5211），近期股價的強勢或許就在反映這樣的預期。