美股重挫 台指期信心潰堤
永豐期貨 2008-11-20
「大盤走勢」：
美汽車業前景令人擔憂，投資人信心潰堤，週三道瓊指數跌破八千點，創五年多來的新低點，美股四大指數應聲重挫。週四亞洲股市無法倖免，日韓跌幅逾5.5%，台股同步跳空開低，開盤便跌破4200點，賣壓不斷出籠，指數一路向下震盪，八大類股皆墨，金融與塑化族群更是殺盤的重心，大盤在多方無力挽回下，跌破4100點，收在4089.93點，大跌194.16點，成交量萎縮至451.06億元。
「期貨走勢」：
台指期週四大跌244點，收在3903點，以小黑k棒作收。就價差方面來分析，十二月台指期逆價差擴大至186.93點；電子期逆價差為7.93點，金融期逆價差為20.87點，十一月摩台期為逆價差2.15大點。
受到美股與亞股重挫的影響，台指期開盤便跌破四千點整數關卡，形成一個新的跳空缺口。就技術面來分析，目前已回到所有長短均線之下，空頭排列不變，近日來空單積極轉倉，使得週四開倉量創新高，不利於盤勢的止跌，短期走勢並不樂觀。金融期近日漲勢凌厲，而對於金融族群看法已出現分歧，看淡金融後市表現的法人大增，使得今日金融期表現最為弱勢，早盤不久便打入跌停並到收盤都是鎖死的狀態。四大期指跌幅逾6%，在空方勢力尚未削減前，盤勢仍偏空看待，建議以保守操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單部位調節9,572口，目前淨多單降至18,202口，特定法人多單調節14,809口，目前為淨多單27,800口；外資、投信、自營商三大法人週四多單減少1,519口，目前為淨多單8,136口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，十二月份買權集中在4600點序列；賣權部份則是集中在3800點序列。另就未平倉量來分析，十二月份買權的OI為137,356口，最大序列為5000點，水位為14,025口；而賣權的OI為64,045口，最大序列仍是3900點，水位為26,015口。未平倉量put/call ratio由0.61下降至0.47，籌碼面轉為對空方較為有利。在隱含波動率方面，十二月買權平均隱含波動率由55上升至58.15，而賣權平均隱含波動率由63.86上升至67.86，賣權上升幅度較高，表示目前市場上追空的力道大，偏多操作者不建議太過積極進場佈局，未止跌前仍應持續保守看待。