看好工業電信資產營建銀行等族群
2011年 08月09日 【張家豪╱台北報導】台股昨日再度大跌，市場恐慌情緒蔓延，資金紛紛尋求避風港。德意志與花旗環球證券兩大外資券商建議，短線不妨將資金轉進非電子類股的零售、電信、汽車、資產營建，以及具官股色彩或金控主體的銀行股，減碼塑化、壽險與出口比重高的電子類股。
花旗環球證券台股研究部主管谷月涵（Peter Kurz）表示，目前賣壓主要集中在電子與塑化類股，包括：宏達電（2498）、鴻海（2317）和台化（1326）。不過，「整體現金部位和持股水位都還是高於2008年金融海嘯時的水準，指數下檔空間有限。」
非電子股情勢較樂觀
谷月涵強調，先前按計量分析模型顯示，非電子類股今年情勢較為樂觀，股價卻一路大漲，追高不易，現在急跌後，恰巧提供絕佳的進場機會。他看好，工業、電信、資產營建與銀行等4大族群，點名裕隆（2201）、遠傳（4904）和長虹（5534），第4季會上演選前慶祝行情。
德意志證券台股研究部主管曾慧瓊表示，如果歐美經濟成長大幅放緩，而且沒有任何刺激方案救市，多數股票都還會面臨修正風險，尤其是以出口為導向、外資持股比例又高的電子類股首當其衝，其次是資產營建、航運、金融、塑化等非電子股。
她認為：「零售、電信與大型龍頭股是目前安全性較高的標的，因為前兩者是以內需為主，產品出口比重極低，後者則與電信業一樣，擁有充沛的現金流量，受衝擊有限。」
銀行類股是護盤標的
除此之外，以官股或金控為主體的銀行業，通常是政府基金護盤著墨的標的，且外資持股比重偏低，股價波動會比保險股來得小。保險業因為新台幣升值壓力、全球金融市場急速修正，下半年獲利會和2008年經驗一樣，出現大幅衰退。
花旗環球證券金融產業分析師鄭溫煌指出，雖然標普調降美債信評，不會對壽險業者的海外固定收益造成直接的衝擊，但短期還是須按市價認列股匯市投資減損。同時，壽險業因為將公債利息收入列為長投項目，若利率持續走低，淨值亦會受到衝擊，建議減碼富邦金（2881）、國泰金（2882）和新光金（2888）。