美股旱地拔蔥 台股謹慎龜縮
元大期貨 2008-11-14
週四美股除道瓊指數外，都一度跌破今年十月十日的低點，但尾盤的急拉至大漲6％以上，影響所及亞股週五早盤同步大漲，台股期貨開盤表現強勁，但加權指數開盤僅上漲2.2％，在現貨表現沒有預期的強勁之下，期貨只能縮減漲幅，雖然台指收盤力守不翻黑，但加權指數終場只漲14.87點，量能微增至513.66億元。人氣薄弱下未來是否能如美股反彈一吐怨氣，如下分析：
首先，以美股與台股最具相關性的那斯達克指數來看，週四一度大跌再創今年新低，但中場過後又逆轉向上，以一根帶下影線的長紅k作收，而且美股四大指數幾乎都攻到了相當接近週三黑棒的起跌點，反彈氣勢可說強勁，但是由於過去幾個月來，美股屢次強勁反彈後都再破前低，這樣的前科累累已經讓台股多方失去信心，導致週五的台股開高卻成為短多的獲利了結機會。
就技術線形來看，台指自上週四跌破月線以來，就完全碰不到月線，自本週一跌破十日線以來，十日線也望塵莫及，兩條均線線形都是向下彎曲，也都成為上檔的反壓，而且還一度跌破上週低點，無疑是空頭趨勢持續的格局，不過下週四即將結算，由於逆價差至本週五仍有72.7點，預料結算前將出現快速收斂逆價差的行情，也說明未來行情是中空格局中可能出現收斂逆價差的反彈行情。
值得一提的是摩台指週五再轉正價差，觀察近日摩台指只要盤中逆價差超過一定的程度，而且不斷擴大，當日有較高的機會一直下殺，否則盤中通常能止住跌勢，甚至會有反彈，也代表未來只要摩台指只要能守住正價差，後續行情才能能漸趨轉為以盤代跌的格局，中期底部也才能成形。
綜合以上，台股長線趨勢向下，市場氣氛保守，目前仍看不到扭轉趨勢的跡象，加上下週四將進行結算，近期震盪幅度仍大，建議投資人審慎為宜。
週五台指開高震盪，台指期前十大交易人淨多頭部位減少，選擇權方面則以買權的買方部位增加最為明顯，但台指期三大法人淨多單減少，由此可見大額交易人的多頭部位有從期貨轉進選擇權的跡象，也代表大額交易人對反彈後續仍然是相當保守看待。