【時報記者詹靜宜台北報導】ING投信今日發布下半年台股展望，ING投信投資長黃媺芸表示，第二季向來為傳統淡季，加上希臘債務日愈嚴重與經濟數據偏弱，QE2到期也影響投資人信心，台股隨國際股市回檔修正至年線位置，此波回檔速度頗快，導致悲觀說法認為可能下探8300點甚至破今年低點，但其實機率並不高，主要是因為今年3月15日盤中低點8070點為受到中東革命、歐債危機及日本強震等大型利空事件匯集所導致，相較之下，目前的利空強度遠不及當時，大盤指數再次探底的理由並不充分，今年台股高點維持為9800-10500點，短線拉回就是買點，電子股看好智慧手機及iPad等2大類股，非電子股則看好生技股、中概股及金融股。
黃媺芸指出，國際利空消息可望於下半年逐漸消退，重要的是，台股基本點並未改變，以往主要受出口推動的台灣經濟，在過去三季已可見到內需與出口對經濟面雙雙產生顯著貢獻，預期今、明兩年的GDP年增率得以重返常態，分別達到3.8%和4.2%的穩定長期成長趨勢，而與大盤走勢呈現高度正相關的企業獲利成長率今年預估11.99%，雖相較海嘯後的前兩年放緩許多，但若以台股2003年以來平均15.8倍水準來計算，大盤指數合理上看10600點。
在緩步趨堅過程中，黃媺芸認為，重要的是哪些類股可帶動大盤登上萬點。以往市場較為關注的電子股曾佔台股市值最高近7成，如今已縮減到約45~55%之間，取而代之的是傳產股市值比重逐漸增加，讓電子股本益比逐步走低，傳產類股本益比則在拉高中，兩大產業的消長影響到台股本益比處於歷史低檔，在可預見的未來，傳產股將因後ECFA兩岸互動深化與內需市場明顯成長，而成為台股下一個10年的長線領頭羊。
因此，台股下半年的布局策略，黃媺芸建議類股均衡配置，高股利殖利率、獲利波動性小的產業龍頭股相對具投資價值。以電子股來說，相對看好智慧型手持裝置及相關應用零組件，Android智慧型手機族群成長性可望在2012年超越iPhone，且平板電腦將引領未來5年PC風潮，近期問世的iPad2規格具吸引力，大為提高平板電腦競爭門檻，選股宜鎖定蘋果供應鏈族群。
黃媺芸表示，非電子族群則有三大亮點可留意，首先是受惠於兩岸開放的中概內需族群，中國消費市場的城鎮化商機相當可觀，城鎮居民的消費約為農村居民的3倍，因此高度看好深入布局城鎮通路的相關業者，在兩岸自由行開放後，中國內需人口紅利和台灣內需兩岸和平紅利將讓此族群極富價值重估（Re-rating）吸引力。
其次，黃媺芸點出今年表現另一個亮點的生技類股，自2011~2015年的專利藥到期規模龐大，兩岸醫改政策上路與戰後嬰兒潮老化商機為長期投資趨勢，台灣學名藥廠良率佳且生產成本低，大陸醫改對台採購醫療儀器和相關耗材，有助提升國內醫療器材廠商獲利表現，七月下旬展開的生技月，將率先點燃下半年台股行情。
最後則是受惠於總統大選行情的金融股，黃媺芸預期下半年政策面偏多，金融股為重要控盤工具，加上兩岸金融產業的持續開放，是金融股的長線保護傘；此外，銀行業受惠於利差回升以及資產品質改善，獲利能力可望維持成長力道，且壽險業亦因市場利率回升，提高可運用資金報酬率。