前一陣子，6/1奢侈稅上路定案，造成房屋交易大幅萎縮，房仲業壓力大，但選舉在即，又推出25坪250萬的社會住宅，股市如何解讀？
房市交易少，but價格跌很少
5/16三陽忠孝大樓1～3樓標售案，由富邦人壽以20.11億元、溢價132％得標，以店面單坪價估算約在每坪650~750萬元之間。去年10/11陸企「亨得利」以9億元天價、溢價24％標得安泰銀行位於台北市忠孝東路四段的161坪店面，近日又以總價12億元賣掉，短短半年投報率高達33％，每坪單價已達745萬天價。連降三季財測的宏碁(2353)，也宣佈要在6/22開標出售位在內湖的倚天大樓，預估底價24～30億，宏碁現在一定很慶幸當初併倚天，撿到了值錢的陪嫁屋！
5/18在萬寶附近的新光松江REAT開標，新壽成本13.92億，被吳東昇搶標35.24億，打敗新壽、國壽、中壽、台壽保、富邦等壽險公司的出價，創B級辦公大樓天價，但租金回報率才2.47％，可見爛頭寸太多。未來陸企來台，可買自用辦公樓，好的商辦根本打不下去，這對擁有大量商辦的金融股、壽險股來說，又無形增值了！
先前受到利空打壓的資產、營建股有表現機會，尤其擁有龐大土地資產的金融股，在列入重估增值利益後，潛在價值就大幅提高。國泰金(2882)到Q1為止持有不動產市值達3006億，一年半內大增515億元，目前每股隱含價值約44元，股價從年初55.4元一路下跌至現在的46元，似乎見底了！房市受奢侈稅的衝擊只有交易量減少，不利房仲業如信義房屋(9940)，但價格跌幅並不大，華固(2458)鍾榮昌董事長表示：「奢侈稅上路後，房市會放晴」，可以留意相關股如士紙(1903)、台肥(1722)、新紡(1419)…，以及高殖利率營建股的除息行情......
雙英最大的差異是「兩岸政策」，執政黨必然充分利用優勢，積極開拓兩岸利多，未來8個月「中國市場股」將成為上期所說的台股新主流，參閱本期封面故事。520前的台股沉悶，MCSI不升反降台股權重，又跌破九千大關，520之後又會怎麼走呢?
520後，台股仍陷於箱型整理
雙英選情膠著，市場資金不敢躁進，加上5月國際原物料報價回檔，外資4月買超964億，但在520之前，5月累計才小買超5億，台股陷入區間盤整：「弱勢8800～9000點，如果連任成功，強勢8900～9100點」反覆震盪，未來多空方向視美、中兩國股市而定。不過，馬吳配成局，如果連任成功，未來的行政院長極有可能由陳沖升任，選前八個月如果扮演御林軍角色的金融官股不發動，是沒有道理的，參閱Part 2。
道瓊指數今年以來上漲7.8％，在全球主要股市名列前茅，然而近日美國經濟傳出雜音，舉債規模觸碰14.5兆美元上限，指數也回檔修正。但歐洲因為IMF主席卡恩陷入強暴醜聞，略延誤協調希臘債務重組，歐洲比美國更慘，歐元下跌！美國QE2在6月底結束，原本一路走貶的美元指數，由73.03谷底反彈到75.71，台幣也在升破28.5後一度貶到28.9，在聯準會未升息前，美元以中性看待，但美股今年漲多了，道瓊由12876跌回12378測支撐，接下來也以區間整理為主。陸股方面，人行將存準率拉高至21％，萬寶認為下半年中國通膨壓力可望舒緩，屆時陸股走多，也將順勢拉動「中國市場股」。
從技術面來看，台股完成頭肩底型態後，壓回至頸線8843點附近形成小M頭，短線攻擊辣度不足，成交量退潮。原物料市場多空風向轉換，是近期的最大變數，原本食品類股因農糧價格飆高，毛利受到壓縮，現在也獲得舒緩，低基期的食品及康師傅(方便麵)、歐聖(鮑魚)、杜康(白酒)、超級咖啡等…TDR也明顯轉強！不過，TDR不佔指數，台股可能持續陷在箱型整哩，等待6月底陸客自由行點燃另一波投資者信心，畢竟政府最能提振投資的就是兩岸政策。
電子股主攻關鍵零組件
520前，以非電族群表現較強，電子股以點放為主。Apple股價高點在2/16的364.9美元，最近也跌破半年線；衝到1300元後拉回的宏達電(2498)也如出一轍，Apple回檔4個月了，市場資金開始從「品牌」轉進「零組件供應鏈」。
不過，蘋果訂單最指標性的觸控面板股TPK宸鴻(3673)，5/18宣佈以每股31元價格買進觸控面板股達虹(8056)近2成股份。達虹去年EPS負1.27元，今年Q1由虧轉盈，稅後淨利1.36億，EPS 0.15元，全年EPS就算有1.5元，加計2月每股溢價18元增資後，淨值才提升到約9.5元，以5/18達虹24.4元收盤，這個價位不便宜，因此股價在高基期的TPK雖次日大漲到960元，幾乎要創982元歷史新高，不建議介入。
TPK整合之後，對勝華(2384)、奇美(3481)搶蘋果訂單不利，但蘋果直接下單給和鑫(3049)，再交貨給TPK，相對比較不受影響。與達虹同屬蘋果概念的觸控感測股和鑫，股本88.1億與達虹90.7億幾乎不相上下，和鑫99年EPS -0.31元，今年EPS至少 2元，公司和三星AMOLED結盟，基本面優於達虹，股價才25元不到，相對太便宜。其他以前幾期點出的「Flim-type」電容式代表股介面(3584)，目前確認81元底部，又在百元附近整理打底的低基期，下半年有大行情可期，正如以前推薦百元以下，漲到198.5元的可成(2474