選舉行情不要寄望太高
2011/05/18 21:00 鉅亨網 記者胡薏文 台北
林照寰：選舉行情別寄望太高 台股萬點關鍵仍得看電子！
摩根大通證券董事長林照寰表示，對於下半年市場預期的「選舉行情」，除非在兩岸互動等方面出現「重大利多」，否則預期選舉行情的資金大多已經卡位，因此對選舉行情「冀望不高」。由於萬點距離目前台股的位置，只有1成多，台股下半年仍有機會看到萬點，但觀察重點仍在於電子的旺季效應！
林照寰指出，所謂總統大選的選舉行情，應該是指執政黨為求勝選，而釋出的政策利多，但台股從2008年開始，在兩岸政策方面，一直持續有利多釋出，中概等相關族群，也已反應一段時間了，雖然近日行政院長吳敦義持續釋出下半年兩岸開放，將依照既定時程持續互動的訊息，但除非有超出預期的重大利多，否則台股仍難突破今年以來至今的9000點上下整理位置。
林照寰認為，此次MSCI公布半年度調整，台股在亞太地區權重遭到微降，主要是因大陸有許多大型企業掛牌，市值不斷攀高，鄰近南韓股市也改寫歷史新高，台股今年以來都在9000點上下整理，指數差異不大，權重遭到排擠，但由於整體外資被動式基金對台股的持股水位，仍低於MSCI建議權重約2.5-3%，因此對台股實質的影響也較低。
下半年的台股行情，林照寰認為，從大環境來看，得先觀察這波QE2資金退場後，外資整體對新興市場投資是否進行調整，目前資金確有回流至美國公債、美元的跡象，將對全球風險性資產帶來壓力，因此6、7月間是第一個觀察重點。
下半年另一個觀察重點，則是在7到9月間，關鍵仍在於電子產業的返校潮等旺季需求能否回溫。林照寰分析，第2季受到日本311強震影響，電子股都已陸續紛紛照企業預估的狀況進行修正調整，因此第3季的旺季需求如果回溫，電子股仍有表現機會，不過目前的狀況仍不明朗。台股如果今年仍有萬點行情，關鍵還是在電子身上。
另外林照寰也提及，韓國股市得以創下歷史新高，除了外資之外，「內資」也是重要的推升力道，而台股部分，由於外資7、8月基金經理人都會「放暑假」，因此屆時內資的表現，也特別值得留意。