便宜股票在那裡？
先探投資週刊 │ 2008-11-07文．黃聰斌
第三季業績公佈後，有些個股業績表現不錯，近期股價跟著大盤展開反彈，但有些個股都是業外的挹注，非常態性的獲利，因此這類型個股短線大漲後仍將拉回，若是本業成長，股價續航力將會比較久。
雖然金融風暴重挫全球經濟及股市，整個市場籠罩在空頭的氣氛中，有很多個股跌到作夢都沒想到的價位，而近期在第三季業績題材發酵下，開始展開反撲。若這反撲是本業獲利成長的話，股價或許還會走的比較久，比較遠；若是靠業外收入增加，非常態性獲利的話，反彈後終究再壓回，而到底那些個股的第三季業績真的是本業獲利增加所帶動的？那些個股是靠業外的挹注呢？
業外的挹注 若非常態性 股價大漲後仍將拉回
如有些個股(請詳見1490期先探p72)近期股價在反應第三季財報的利多，展現強勁的反撲力道，顯示目前很多個股股價真的已經進入超跌階段，長線投資價值浮現，因此才會在第三季季報公佈前後，開始展開強勁反彈。
其中有些個股第三季業績大好是靠業外挹注，短期或許對股價有激勵，但股價大漲後將有拉回的壓力，因此對於第三季業外挹注多的個股，投資人還是先行避開，投資人應該留意本業獲利真的有改善的個股。
如NB代工股英業達公佈第三季獲利，單季稅後純益高達十九．一五億元，每股獲利○．七四元。原本市場以為英業達第三季在HP等新訂單出貨，營收大幅成長，本業獲利將會大幅增加，為第三季獲利大增的原因，但實際上，英業達第三季獲利大增不是本業增加，而是匯兌回沖的關係。此金額佔第三季獲利比重七五％，也就是說第三季每股○．七五元的獲利中有○．五五元是回沖利益的貢獻，若沒有匯兌回沖，實際上，英業達第三季每股只有賺○．二元，與首季獲利差不多，近而壓抑此波股價的反彈力道。
投資人應該留意本業獲利真的有改善的個股，如電力股的台汽電；散裝航運
的四維航、新興、台航及中航；設備股的港建、日揚及萬潤；零組件股的乾坤、系微、昇達科、圓剛；PCB股的健鼎、聯茂、育富、律勝；生技股的旭富
、東洋及雅博等。
電費漲價 毛利率大增 台汽電獲利跳躍式增加
台汽電為汽電共生發電廠及統包攻承廠，台電為最大股東，而台汽電每年每股獲利都在一元左右，這完全都是靠轉投資事業的挹注，雖然是業外，但是常態性的業外，主要是轉投資森霸及星能電力的貢獻，而這二個都是台汽電旗下兩大金雞母，而且台汽電的體質佳，背後還有台電當後盾，當然投資風險就低，是一檔價值型的股票。
中菲行搶搭直航列車 運費止跌 散裝股賣壓輕
兩岸直航受惠股之一的中菲行；中菲行主要從事國際海、空貨運承攬及物流等業務，近年受惠於台灣與國際經貿交流的熱絡，獲利逐年成長，加上中菲行還有兩岸直航的題材，這對股價具有加分作用。
散裝航運股的也可注意，雖然目前代表散裝運費的波羅的海指數不斷下探，從萬點以上下探至目前不到一千點，這也讓散裝航運股股價跟著重挫，但國內這三檔散裝航運股都簽長約，一簽都是三至五年，而都在去年或今年初才剛換約，因此運費下滑對其業績影響有限，明年獲利可維持不錯水準，加上近期波羅的海指數止跌回穩，對股價具激勵作用，股價再壓回可注意。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1490期
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